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El 'staking' está ganando popularidad y consiste en bloquear criptos en una cartera para apoyar la validación de las transacciones.
Existen cada vez más estrategias que permiten rentabilizar más la inversión en criptos, más allá de su propia revalorización. Una de ellas, el staking, está ganando cada vez más popularidad entre los cripto inversores y algunos expertos creen que podría rivalizar de alguna forma con los depósitos tradicionales de la banca, eso sí, con el riesgo que conlleva el mercado cripto.
"El mercado de activos digitales está evolucionando desde una conversación centrada en la revalorización hacia otra en la que importa qué utilidad y qué capacidad de generación de rendimiento puede ofrecer un activo. El staking es un ejemplo de esta evolución", señalan en Crypto Finance, proveedor de servicios de criptos propiedad de Deutsche Böerse.
El staking consiste en bloquear temporalmente criptos para ayudar a que una red blockchain funcione correctamente. Esos fondos sirven como una especie de depósito de garantía: ayudan a asegurar que quienes verifican las transacciones actúen correctamente y no intenten manipular el sistema. A cambio de este bloqueo, el usuario recibe recompensas en la misma criptomoneda. Aunque Javier Pastor, director de Formación Institucional de Bit2Me, cree que este mecanismo no supone una amenaza para los depósitos de la banca, "ya que su naturaleza es muy diferente", sí está provocando una mayor competencia por el ahorro.
Conviene diferenciar también esta estrategia de los depósitos tokenizados, que son la representación digital de un depósito bancario, donde el pasivo continúa siendo un banco emisor y su remuneración consiste en un tipo de interés fijado por la entidad, según expone Stijn Vander Straeten, CEO de Crypto Finance. Además, añade, en el skating, el inversor mantiene la propiedad del criptoactivo y participa en la seguridad de una red blockchain, mientras que la recompensa depende de la propia economía del protocolo.
Aunque la rentabilidad de la recompensa varía en función de la red en la que se bloquee la cripto, las tasas de recompensa anualizadas de referencia en los principales protocolos se sitúan entre el 3% y el 10%, según Vander Straeten. En Bit2Me ofrecen rendimientos entre el 6 y 8%. "Una rentabilidad del 6% en un criptoactivo no equivale a un 6% en euros. Puedes aumentar un 6% el número de criptos que posees y, al mismo tiempo, sufrir una caída del valor de ese activo frente al euro. El inversor debe analizar conjuntamente recompensa y riesgo de mercado", matiza Pastor. "Además, las rentabilidades brutas están sujetas a costes operativos, incluidos los gastos de custodia y gestión de validadores, que reducen la rentabilidad neta que finalmente obtiene el inversor", añade Vander Straeten.
Estas recompensas se valoran por su valor de mercado en euros en el momento en el que se reciben y, en España, se consideran rendimientos del capital mobiliario y se incluyen en la base imponible del ahorro del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF), con tipos progresivos que actualmente oscilan entre el 19 % y el 30 % para los importes más elevados, expone Vander Straeten.
El acceso a los inversores minoristas a esta estrategia se ha ampliado a través de grandes plataformas que comenzaron a ofrecer servicios relacionados con criptoactivos en Europa a partir de 2024 y ampliaron la posibilidad de realizar staking a determinados clientes en Estados Unidos en 2025, según explica el CEO de Crypto Finance. El crecimiento de este movimiento está, no obstante, impulsado principalmente por empresas que destinan activos nativos de sus tesorerías a estrategias generadoras de rentabilidad, emisores de ETF que incorporan mecanismos de staking cuando los marcos regulatorios lo permiten y gestores de activos que utilizan custodios regulados, matiza el experto. No obstante, concluye el experto, "la entrada de inversores institucionales sigue estando condicionada por la claridad regulatoria de marcos como MiCA, que permite a inversores con perfiles de riesgo más conservadores acceder a este mercado a través de infraestructuras auditadas y reguladas".
El beneficio de este mecanismo es obtener una rentabilidad sobre un activo que, de otro modo, no generaría ningún rendimiento, más allá de la propia fluctuación del precio, según James Bennett, CEO de Stable Mint. Las contrapartidas, añade, son que la recompensa se paga en un token volátil y que los activos pueden quedar bloqueados durante un periodo determinado antes de poder venderse.
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