- PEPE BRAVO
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La irrupción de esta tecnología desplaza el interés del mercado a servicios básicos, industriales y consumo.
Dos años después de que Arcano acordase con Baird una alianza para potenciar su actividad de M&A a nivel internacional, Borja Oria (Madrid, 1977), CEO de Banca de Inversión de la firma española y Brian McDonagh (Pensylvania, 1964), corresponsable de esta área del banco estadounidense, hacen balance de su asociación.
¿Qué aporta la alianza Arcano-Baird que no tenía la asociación anterior de Arcano con Jefferies?- Borja Oria. Una de las razones por las que esta alianza funciona tan bien es porque compartimos la misma cultura. Ambos somos propiedad de los empleados e independientes, lo que nos permite centrarnos totalmente en el cliente. Trabajamos como un solo equipo. Arcano aporta el conocimiento local, los contactos y las relaciones de largo plazo en España y Portugal. Baird aporta experiencia global en varios subsectores.
- Brian McDonagh. Yo lo atribuyo a factores intangibles. Desde que nuestros equipos se conocieron, hubo química y un conjunto compartido de valores. Nos sentimos como una sola firma. Los clientes de la región están empezando a ver eso en los mandatos y transacciones exitosas que hemos tenido. Nos diferenciamos tanto de las pequeñas boutiques como de las firmas muy grandes.
- B. M. Nos sentamos en cada transacción y determinamos qué es lo justo. Hay una enorme confianza entre ambas organizaciones. En algunas transacciones, Arcano llevará la mayor parte de la ejecución u originación; en otras será al revés o a partes iguales. Gracias a la confianza entre los líderes, esto nunca ha sido ni será un problema.
- B. O. Es importante destacar que ambos tenemos una sola cuenta de resultados, no como otros bancos con franquicias por países. Además, la remuneración de los banqueros senior es muy similar y ambos creemos en las relaciones a largo plazo, no solo en una transacción individual.
- B. M. Claramente, la presencia local es fundamental. Muchos clientes que buscan invertir en Europa o Iberia quieren personas con conocimiento y experiencia local, y Arcano es el asesor independiente de M&A líder aquí. Baird decidió no construir eso desde cero en España, sino trabajar a través de una alianza entregando nuestro alcance global y nuestras relaciones estratégicas.
- B. O. Baird aporta una especialización en subsectores asombrosa y un alcance global para llegar a los directivos clave y a quienes toman las decisiones en cualquier empresa o inversor estratégico.
- B. M. No creo que eso sea parte del plan en absoluto. Tenemos otras alianzas similares en otras geografías, como en Australia con Gresham Partners, y funcionan muy bien. No queremos construir nuestro propio equipo de 85 personas aquí cuando ya tenemos esta excelente alianza.
- B. M. Es un factor relevante, pero el mercado ha aprendido a navegar las incertidumbres geopolíticas. Sorprendentemente, el impacto de la IA ha tenido una influencia mayor en los últimos meses que la geopolítica. La IA está cambiando la forma en que las empresas operan y esto afecta las valoraciones, tanto de forma positiva como negativa.
- B. M. Desde una perspectiva macro, España lo ha hecho extremadamente bien. Es uno de los países con mayor crecimiento en Europa y atrae capital de todo el mundo.
- B. O. Los inversores miran el crecimiento del PIB, del empleo y los márgenes. España crece más rápido que sus comparables. Antes se veía a España como el puente a Latinoamérica, pero ahora como la puerta a Europa para inversores de EEUU y Asia.
- B. O. Los no cíclicos, como salud, servicios empresariales y tecnología (considerando la IA y el software SAS). También vemos interés en industriales y, sorprendentemente, en consumo.
- B. M. El sentimiento cambia rápido. Hace seis meses la tecnología dominaba, pero ahora hay una rotación hacia servicios empresariales básicos, industriales y productos de consumo.
La venta de Ayesa a Colliers y KutxaBank: un caso de éxito
La adquisición de Ayesa Ingeniería hace unos meses por parte del gigante canadiense de la consultoría Colliers con una valoración de 600 millones de euros es el ejemplo más reciente de la buena marcha de la alianza entre Baird y Arcano. Las dos firmas consiguieron el mandato de venta del activo, antes propiedad del fondo A&M Capital Europe y lograron encontrar un comprador industrial con un claro perfil internacional. También tuvieron un rol en el traspaso del área digital de Ayesa al consorcio vasco liderado por KutxaBank y BBK por 480 millones. El binomio también asesoró a la gestora de capital riesgo española Portobello Capital en el proceso de venta de su participación en AGQ Labs, grupo de laboratorios que fue adquirido por el fondo Fremman Capital con una valoración cercana a los 300 millones de euros. En el primer año de la alianza, Baird y Arcano asesoraron a GED Capital (Buenavista) en la venta del fabricante de hielo Procubitos al fondo español Magnum Partners.
Entre los ocho mandatos que está ejecutando la alianza, figura el proceso de venta de Vitaly, que está negociando con HIG para integrarlo con Avanta y crear un grupo valorado en 1.000 millones, y el de Satlantis, avanzados ambos por EXPANSIÓN.
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