- RAMSAY HODGSON
El aumento de las temperaturas impulsa las ventas, pero el desarrollo de la industria de la IA podría dejar a los consumidores fuera del mercado debido a los altos precios.
Los inversores han estado apostando fuertemente por las acciones de las empresas de aire acondicionado, a medida que el cambio climático provoca una ola de calor sofocante tras otra y la proliferación de enormes centros de datos impulsa la demanda de sistemas de refrigeración industrial.
Carrier Global, empresa que cotiza en la bolsa de Nueva York y que obtiene la mayor parte de sus ingresos de la climatización residencial, ha incrementado su valor de mercado en un tercio desde principios de año, alcanzando los 60.000 millones de dólares.
Madison Air Solutions, que fabrica sistemas personalizados de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC) para hogares, hospitales, oficinas y entornos agrícolas e industriales, y que es propietaria de marcas como Big Ass Fans, ha subido un 41 por ciento desde que se fijó el precio de su salida a Bolsa en abril.
Otras empresas que fabrican, venden y dan mantenimiento a sistemas de climatización también han experimentado un auge este año, en medio de las advertencias de los científicos climáticos de que las temperaturas extremas se volverán más habituales.
"Los inversores están considerando seriamente el cambio climático", afirmó Brett Linzey, analista de equipos eléctricos y de diversos sectores en Mizuho. Añadió que el crecimiento del mercado mundial de climatización (HVAC) estará impulsado por el calentamiento global, las normativas más estrictas sobre eficiencia energética y la urbanización en los mercados emergentes.
Acuerdo de París
Los años 2023 a 2025 fueron los tres más calurosos registrados, y 2024 marcó la temperatura superficial media global más alta, con 1,55 °C por encima del nivel de referencia preindustrial. Esto difiere del umbral de 1,5 °C establecido en el Acuerdo de París de la ONU, que se mide durante un período de dos décadas.
La Organización Meteorológica Mundial de la ONU advirtió el mes pasado que existía un 86 por ciento de probabilidades de que un año entre 2026 y 2030 superara el récord de 2024.
Las acciones de Daikin Industries, la mayor fabricante mundial de sistemas de climatización que cotiza en la Bolsa de Tokio, han subido un 17% este año, mientras que el fondo cotizado en Bolsa AdvisorShares HVAC and Industrials ha subido un 33%.
"Los episodios de calor extremo están acelerando lo que ya era un ciclo de reemplazo estructural: los equipos antiguos que eran 'suficientemente buenos' en un clima más templado de repente se vuelven inadecuados cuando las temperaturas superan constantemente los umbrales de diseño", agregó Linzey.
Días atrás se emitieron varias alertas rojas por calor en toda Europa. París alcanzó los 40,9 °C y en algunas zonas del Reino Unido se pronosticaron temperaturas máximas de 37 °C, tras haber alcanzado un récord provisional de 36 °C. Esto se produce después de que se batieran récords de calor en todo el continente durante el mes de mayo.
Según se informa, los refrigeradores y congeladores de los supermercados del sur de Inglaterra se han averiado durante las recientes olas de calor, en medio de advertencias de que los equipos antiguos no son adecuados para su propósito. Algunas escuelas se han visto obligadas a cerrar, mientras que otras solo han podido permanecer abiertas gracias a los aparatos de aire acondicionado comprados por los padres de los alumnos.
"La penetración del aire acondicionado en Europa es generalmente mucho menor que en Estados Unidos, pero creo que esto podría representar una oportunidad de mercado cada vez mejor para las empresas de climatización", afirmó Amit Mehrotra, director general y responsable del sector industrial de UBS. "La tendencia apunta probablemente a una mayor penetración del aire acondicionado en Europa".
En el ejercicio que finalizó el 31 de marzo, las ventas de aire acondicionado y refrigeración de Daikin en Europa crecieron casi un 10 %, un ritmo superior al de cualquier otra región. La compañía atribuyó este crecimiento, en parte, al auge del sector residencial en un mercado donde "los niveles de penetración del aire acondicionado solían ser bajos" y, en el ámbito comercial, a "una creciente conciencia ambiental".
Centros de datos
Las empresas de climatización comercial, impulsadas por la construcción de centros de datos y la modernización de oficinas para cumplir con los requisitos de eficiencia energética, han superado a aquellas centradas en la refrigeración residencial que dependen de la demanda del consumidor.
"Los consumidores se enfrentan a un problema de precio al comprar estos equipos, que pueden costar entre 10.000 y 20.000 dólares... no es fácil para alguien extender un cheque de esa magnitud", dijo Mehrotra.
Según él, los consumidores podrían verse en dificultades para adquirir aire acondicionado debido al aumento de los costes desde la pandemia de Covid-19, impulsado por la construcción de centros de datos.
El aumento de los precios mundiales de la electricidad también ha incrementado la demanda de sistemas de refrigeración más modernos y eficientes.
Las acciones de Comfort Systems USA, empresa de instalación de sistemas de climatización, tuberías y fontanería, que cada vez se considera más una de las empresas beneficiarias de la IA debido a su trabajo como contratista de centros de datos, se han duplicado con creces este año, y el valor de mercado de la compañía ha aumentado a casi 73.000 millones de dólares.
Julian Mitchell, analista de renta variable de Barclays, afirmó que el cambio climático había surgido "como tema de conversación" con los inversores, aunque los centros de datos habían sido "mucho más importantes" para las acciones de climatización en el sector comercial.
"Las acciones de empresas de aire acondicionado residencial son más sensibles a las condiciones climáticas, [mientras que] el principal motor de las empresas de climatización no residencial es el mercado de centros de datos", afirmó.
AAON, proveedor de sistemas de climatización comercial y refrigeración líquida con sede en Oklahoma y un valor de mercado de 11.100 millones de dólares, ha experimentado un aumento del 70% este año. Otro proveedor, Johnson Controls, que vendió su división de climatización residencial y para pequeños comercios a Bosch el pasado mes de agosto, se ha centrado cada vez más en el sector de los centros de datos de inteligencia artificial y ha subido un 18% este año.
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