- MAMEN PONCE DE LEÓN
El gigante del reaseguro Munich Re ha dado carpetazo a la hoja de ruta que guio los pasos del grupo de 2020 a 2025, consiguiendo el 100% de los propósitos que se trazó para el periodo. Y ahora abre una nueva etapa en la que desplegará el plan Ambition 2030, donde la expansión rentable es la clave alrededor de la que pivota la estrategia.
La importancia de este enfoque se revela ya en las pretensiones que la entidad ha previsto para el primer año de aplicación del nuevo proyecto quinquenal. En 2026 Munich Re tratará de afianzar el crecimiento de los ingresos y también el resultado, según anticipó este jueves al informar de los datos de actividad del grupo.
Respecto a la facturación, la reaseguradora proyecta alcanzar los 64.000 millones de euros de ingresos por seguros (categoría que recoge el valor de las coberturas prestadas, según las nuevas reglas de contabilidad NIIF17, y no solo las primas cobradas que identificaban las anteriores NIIF4). Esta cifra implicará un alza de alrededor del 6% respecto al importe de 60.142 millones contabilizado por este concepto en 2025.
La entidad avanza que la facturación del área de reaseguro se situará en torno a los 40.000 millones y para ERGO, el brazo de distribución de seguros directos con el que el grupo está presente en España a través de DKV, adelanta unos ingresos de 24.000 millones. Este reparto de las perspectivas de crecimiento constata que Munich Re confía en contar con mayor tracción en la división de venta de pólizas que en la de reaseguro.
Resultado
Partiendo de esta base, Munich Re se dirige en 2026 a un beneficio neto de 6.300 millones, cantidad que significará un incremento del 3% respecto a los 6.121 millones de resultado que se registró el año pasado. Y aquí, al contrario que en la facturación, la contribución del reaseguro es la palanca a la que el grupo fía el objetivo.
De hecho, según la proyección de la compañía, el total vaticinado provendrá de 5.400 millones ganados a través de contratos de reaseguros y 900 millones por la vía de ERGO. Algo que revela que solo se augura un repunte del beneficio en la primera, porque en la división de distribución directa de seguros el resultado ya fue superior a los 900 millones en 2025 (917 millones).
En el apartado financiero, la reaseguradora es optimista y está convencida de poder sacar más partido de la cartera de activos que gestiona, a pesar de la volatilidad del mercado. Así, proyecta para este año un aumento superior al 3,5% del retorno por inversiones, que en 2025 se elevó a 7.514 millones.
El rigor técnico se convertirá, por otra parte, en la principal consigna a seguir en la hoja de ruta para el actual ejercicio. Esto se traduce en una expectativa de ratios combinadas que no rebasan el 90%. En ERGO, la guía de Munich Re para 2026 persigue situar la variable que calcula el coste de la siniestralidad y los gastos operativos sobre las primas en el entorno del 89%. Mientras, en el reaseguro, apunta al 80% en el segmento de daños generales y al 90% en la unidad de riesgos complejos Global Specialty Insurance.
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