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La mayor de las criptomonedas ha llegado a superar el 50% de desplome desde sus récords. Las firmas de analítica cripto recuerdan que los suelos en los ciclos bajistas suelen tardar meses en formarse. La serie histórica permite cuantificar el periodo que transcurre hasta que el bitcoin recupera sus récords anteriores.
El precio del bitcoin se ha atascado en niveles próximos a la mitad de los récords registrados el pasado mes de octubre. Su cotización se sitúa hoy en 67.000 dólares. Dos semanas atrás, a comienzos de febrero, llegó a desinflarse hasta los 60.000 dólares, fruto de un desplome superior al 50% desde los 126.000 dólares que alcanzó cuatro meses atrás, el 6 de octubre.
Las incógnitas que plantea este brusco pinchazo del rally es dónde puede estar el suelo de las caídas, y a continuación, cuánto tiempo se prolongará este repentino ciclo bajista del bitcoin. Los analistas, al más corto plazo, se muestran escépticos sobre la posibilidad de que la mayor de las criptomonedas active rápidamente un rebote.
Desde una perspectiva histórica, los mínimos de los mercados bajistas suelen tardar meses en formarse en lugar de ser consecuencia de un único evento de capitulación, advierte la firma de analítica cripto CryptoQuant.
Este escenario es compartido también por una de las firmas de inversión 'tradicionales' más optimistas con el mercado cripto, Standard Chartered. Geoffrey Kendrick, responsable de análisis de activos digitales del banco británico, augura que "veremos más dificultades y un período de capitulación final para los precios de los activos digitales en los próximos meses".
Al más corto plazo, matiza el analista de Standard Chartered, "es poco probable que el contexto macroeconómico ofrezca soporte hasta que nos acerquemos a la toma de posesión de Kevin Warsh en la Reserva Federal". El relevo al frente de la Fed está fijado para el mes de mayo.
Al margen del relevo en la Fed, desde Standard Chartered apuntan más factores que podrían prolongar la debilidad actual en el mercado cripto. Uno de ellos es la menor demanda a través de los ETF al contado, a medida que aumenta el porcentaje de inversores, a través de ETF, que tienen pérdidas latentes por las caídas del bitcoin.
La firma de analítica cripto CryptoQuant comparte un panorama complicado para el bitcoin en los próximos meses. Afirma que la mayor de las criptomonedas aún no ha tocado fondo en sus caídas, y argumenta que la magnitud del desplome, el porcentaje de inversores que han entrado en pérdidas y la duración del ciclo bajista están lejos aún de los parámetros de ciclos anteriores.
Duración del ciclo bajista
La duración del ciclo bajista es una de las referencias que cobre especial relevancia desde que hace un par de semanas el bitcoin superara el 50% de derrumbe desde sus récords. Un repaso a la serie histórica permite cuantificar la duración media de cada ciclo bajista.
Los datos recopilados por London Stock Exchange Group (LSEG) desglosan, desde el año 2013, la fecha inicial en la que el bitcoin alcanzó el 50% de derrumbe desde sus máximos, y calcula cuántos días ha necesitado su cotización en recuperar el récord previo.
Este análisis arroja una cifra poco alentadora. De media, el bitcoin ha necesitado 639 días, algo más de un año y nueve meses en recuperar el nivel previo al desplome.
En el escenario actual la fecha de partida sería el 6 de febrero, el día en el que el bitcoin superó el 50% de desplome desde sus récords. Por tanto, en el hipotético caso de que el ciclo bajista actual calcara con precisión la media de los ciclos anteriores, el bitcoin no recuperaría los 126.000 dólares hasta finales de 2027.
La serie histórica, sin embargo, refleja que esta media de 639 días es el resultado combinado de unas cifras muy dispares. De acuerdo con los datos de LSEG, el primer ciclo bajista de 2013 se prolongó durante apenas 200 días. El siguiente 'cripoinvierno' que comenzó a finales también de 2013 fue en cambio el más duradero, con cerca de 1.200 días.
El ciclo bajista iniciado en 2018 también requirió más de 1.000 días hasta recuperar los récords previos. Por el contrario, el criptoinvierno de 2021 apenas se prolongó 150 días.
Según los datos de LSEG, el precedente más reciente, el de 2022, se ajustó casi con exactitud a la duración media de 639 días.
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