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La sucesión de récords bursátiles de las últimas jornadas es reflejo de un "optimismo extremo" que activa la "señal contraria de venta" en los indicadores de Bank of America. Los precedentes arrojan un claro saldo bajista.
Un exceso de optimismo puede suponer un riesgo bajista para los mercados, según establecen los principios de la estrategia de inversión contraria, y según reflejan también los datos estadísticos que se desprenden de la serie histórica.
Los analistas de Bank of America realizan un seguimiento continuo del nivel de pesimismo/optimismo del mercado. Su última actualización acaba de lanzar un mensaje de alerta. El Índice Alcista/Bajista de Bank of America ha activado la "señal contraria de venta" en activos de riesgo como la Bolsa.
Este indicador evalúa el nivel de confianza del mercado en un rango que va de 0 a 10 puntos. En su última lectura ha subido de 7,9 a 8,5 puntos. Toda cifra superior a 8, recuerda Bank of America, equivale a un "optimismo extremo".
El incremento tan significativo de este indicador, explica el banco estadounidense, es el resultado de "la enorme afluencia" a fondos cotizados (ETF) de Bolsa en las últimas fechas. Estas compras se han traducido en una nueva sucesión de récords históricos en algunos de los principales índices bursátiles.
La oleada de compras y de récords a las puertas del cierre de 2025 generan un exceso de optimismo en los indicadores de sentimiento de Bank of America.
Estadísticas bajistas
La subida por encima del nivel de 8 puntos en el Índice Alcista/Bajista de Bank of America activa una "señal contraria de venta" que viene avalada, al menos mayoritariamente, por las estadísticas.
Desde 2002 el indicador de sentimiento de Bank of America ha activado 16 señales de venta. Solo en un tercio de las ocasiones la renta variable mundial ha logrado esquivar las caídas en un periodo de dos meses.
El seguimiento de la renta variable global, tomando como referencia el índice MSCI All-Country World Equity Index, refleja que dos meses después de activarse la señal contraria de venta la rentabilidad media ha sido del -2,4%.
El S&P 500 y el Nasdaq, de media, han perdido un 1,2% y un 1,1%, respectivamente, también en el periodo posterior de dos meses. Por el contrario, en estas fases, la deuda pública de EEUU ha deparado retornos positivos del +1,3%.
Los datos recopilados por Bank of America arrojan balances más bajistas en Bolsa si se analizan las caídas máximas sufridas justo después de activarse la señal de venta. En dos meses los descensos máximos en la renta variable global han sido del -6,4% de media, y del -8,5% si se amplía el plazo a tres meses.
A título individual, la mayor caída tras activarse la señal de venta es el desplome del -33,9% registrado en 2020.
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