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El Nasdaq Composite aguanta el tipo y está en un movimiento lateral que dura ya seis meses.
El lunes los mercados despertaban convulsos tras ver cómo el petróleo se disparaba un 30% en la sesión asiática. Y si tenemos en cuenta las alzas del viernes previo la subida acumulada era del 50%. Esto llevaba a las bolsas europeas a caer más de un 3% durante los primeros minutos y a partir de ahí el dinero salía al rescate, provocando que cerraran cerca de los máximos del día y con caídas soportables.
Queda mucha tela que cortar pero este tipo de sesiones de menos a más suelen funcionar como puntos de inflexión, al menos de corto plazo. Más aún cuando tienen lugar en niveles de soporte relevantes. El Ibex 35 marcó un mínimo en los 16.500 y cerró holgadamente por encima del soporte de los 16.800 puntos al que hacíamos referencia al comienzo de las caídas. El Dax abría en el soporte relevante de los 23.000 puntos y tras señalar ligeros mínimos por debajo, cerraba claramente por encima. El Cac 40 rebotaba con decisión tras quedarse a menos de un 1% del 50% de caída/ajuste de toda la subida desde los mínimos de abril (Día de la Liberación). Y el Euro Stoxx 50 se frenaba después de apoyarse en los máximos históricos previos (retest) de hace justo un año. Los altos previos al desplome de las bolsas tras la guerra arancelaria de Trump.
Resumiendo. Las bolsas europeas nos han señalado un fuerte soporte en los mínimos del lunes y es vital que estos aguanten si no queremos llevarnos un nuevo revolcón. Si miramos a Wall Street la historia desde el inicio de la guerra contra Irán es totalmente distinta. En este periodo el Ibex 35 ha caído algo más de un 10% y sus vecinos europeos alrededor del 9%.
En Wall Street el Dow Jones cae un 5% y el S&P 500 y el Nasdaq Composite alrededor del 4%. El índice de los chips (SOX) es el que más ha corregido, un 9% en los mínimos del lunes, pero no ha perforado soportes. Sabemos por experiencia que el S&P 500 no puede profundizar mucho en las caídas si la tecnología no está por la labor. Los chips están rebotando con fuerza desde los mínimos de febrero, coincidiendo con los altos de octubre y de diciembre. Y el Nasdaq Composite sigue encajado dentro de un movimiento lateral desde septiembre, corrigiendo la fuerte sobrecompra acumulada consumiendo tiempo en lugar de hacer en profundidad. En definitiva: mientras el SOX respete el soporte de los 7.400 y el Nasdaq cotice por encima de los 21.900 puntos Wall Street puede dormir tranquilo. Pero si se perforan al unísono y con fuerza, el insomnio no tardará en aparecer.
El crudo y el dólar
A pesar del reciente desplome del oro negro desde los altos del lunes hemos de saber que se está reestructurando de nuevo al alza tras apoyarse en soportes el martes. O, dicho con otras palabras, no tenemos ninguna señal que invalide la renovada tendencia alcista del crudo desde que arrancó la guerra en Irán.
El otro gran beneficiado está siendo el billete verde. Así, el Índice Dólar (DXY), que recoge la cotización del billete verde con respecto a una cesta de monedas (Euro, Yen, Libra, Dólar canadiense, Corona sueca y Franco suizo), está atacando la fuerte resistencia que tiene alrededor de los 100 puntos. La superación de este nivel con fuerza y en velas semanales, junto con unas lecturas de volatilidad muy bajas no vistas en años, pueden hacer que el dólar gane más músculo, disparando así la factura del petróleo en Europa.
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