- CARLOS DRAKE
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Los gigantes automovilísticos lograron un resultado operativo conjunto de 17.280 millones en el primer trimestre, un 32% menos, por el lento desarrollo del vehículo eléctrico.
Los fabricantes de automóviles están notando en sus balances los exigentes retos a los que se enfrenta el sector. La transformación al coche eléctrico más lenta de lo esperado, la incertidumbre regulatoria en Europa, las tensiones geopolíticas y la ofensiva exterior de las marcas chinas son los factores que están marcando la evolución de los fabricantes de coches en lo que va de año.
Estas piedras en el camino han llevado a los gigantes del automóvil a experimentar una fuerte caída de sus beneficios en el primer trimestre, con Honda, BYD, Toyota, BMW o Hyundai situándose como las compañías con mayores descensos en su resultado operativo en los tres primeros meses del ejercicio.
En conjunto, los 18 principales grupos automovilísticos mundiales cerraron el primer cuarto del año con un resultado operativo conjunto de 17.280 millones de euros, lo que representa un desplome del 32% en comparación con el mismo periodo de 2025, cuando la cifra fue de 25.558 millones. Supone además el dato más bajo desde 2020.
Pese a que fueron varias las compañías automovilísticas que contrajeron sus ganancias en el primer tramo del año, el mayor impacto lo provocó el desplome de Honda. La compañía nipona experimentó en el ejercicio fiscal 2025-2026 las primeras pérdidas de su historia, después de anotarse cargos por 8.500 millones al rectificar su apuesta por el coche eléctrico.
La compañía concluyó el primer trimestre de 2026 (el cuarto en su año fiscal) con pérdidas operativas de 5.479 millones de euros, en comparación con los 401 millones que ganó un año antes. Este giro hacia los números rojos se produjo tras descartar tres lanzamientos previstos de modelos eléctricos de la empresa que se iban a producir en Norteamérica, según un informe elaborado por EY.
Honda ha sido el grupo más afectado por la lenta adopción de la electrificación, pero no el único. BYD, el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo, sufrió una fuerte reducción del 57% de sus ganancias trimestrales, hasta 579 millones, afectada también por la fuerte competencia de otras marcas chinas en su mercado local y en otros mercados exteriores como es el caso de Europa.
Toyota, el primer fabricante mundial de automóviles, también registró una fuerte bajada del beneficio operativo, del 49%, pero en su caso a causa del impacto de los aranceles impuestos por EEUU a la importación de vehículos.
"La estrategia de crecer fuera y la guerra de precios en China están pasando factura, y es algo que no va a cambiar a corto plazo. A esto se suma que las marcas chinas cada vez compiten mejor fuera de su mercado, presionando a los fabricantes tradicionales con ofertas más ajustadas y muy competitivas, especialmente en el ámbito del vehículo eléctrico", explica Xavier Ferré, socio de Ciberseguridad y del sector de Automoción y Transporte de EY.
En este entorno de incertidumbre, el grupo estadounidense General Motors ha ocupado la primera posición en cuanto a beneficio trimestral, superando a Toyota.
La empresa que dirige Mary Barrafinalizó el trimestre con el mayor beneficio del sector, al ganar 3.489 millones, lo que supone un aumento del 21%, mientras que Toyota ganó 3.102 millones, y Volkswagen alcanzó los 2.463 millones, un 14% menos.
Giro de 180 grados
En un entorno de desaceleración del sector, durante el primer trimestre de 2026 compañías como Nissan, Stellantis o Fordexperimentaron una significativa mejoría de su resultado operativo.
La firma japonesa disparó más de un 1.000% su resultado operativo hasta marzo, a causa de los resultados del plan de reestructuración que está ejecutando y que va a suponer un recorte de plantilla de unas 20.000 personas.
Ford, por su parte, también ha experimentado una mejora de su resultado operativo entre enero y marzo del 631%, ya que pasó de ganar 291 millones en el primer cuarto de 2025 a 2.123 millones en el mismo período de este ejercicio.
En conjunto, los grupos europeos ganaron más de 7.000 millones en el trimestre, un 12% menos, mientras que los estadounidenses alcanzaron los 6.416 millones, un 83% más. Los japoneses entraron en pérdidas de 304 millones, frente a las ganancias de 3.507 millones de un año antes. Además, los chinos ganaron 1.357 millones (-43%) y los coreanos, 2.752 millones (-29%).
Al contrario de lo ocurrido con el beneficio, los gigantes del motor mejoraron un 1,7% sus ingresos conjuntos, hasta 502.135 millones de euros, como consecuencia del incremento de las ventas en algunos mercados y del encarecimiento del precio de los vehículos, tanto por la inflación como por el mayor equipamiento de los modelos.
El líder en ingresos fue Volkswagen, con 75.657 millones en el trimestre, pese a retroceder un 2%, mientras que Geely, Suzuki y Mitsubishi mejoraron un 15% sus ingresos y Tesla elevó un 16% su cifra de negocio.
Suzuki, General Motors y Kia lideran los márgenes de la industria
La rentabilidad media de las grandes automovilísticas mundiales se situó en el 3,5% en el primer trimestre, es decir, la cifra más baja desde 2020 (1,9%). En comparación con el mismo período de 2025, la caída fue significativa, de 1,8 puntos porcentuales.
Han sido varias las compañías del sector que mejoraron su margen operativo en el primer trimestre, destacando Suzuki, que fue la que obtuvo una cifra superior, con un 10,9%, por encima del 10,6% del año previo. Con este dato, la japonesa superó a General Motors, la segunda compañía por margen de rentabilidad trimestral, con un 9,4%, frente al 7,6% de un año anterior, y a Kia, que fue tercera, con un 7,5%, es decir, 3,2 puntos menos.
También mejoraron sus márgenes compañías como Ford, que pasó de un 0,8% en 2025 a un 5,7% entre enero y marzo de este año, y Mazda, que alcanzó un 5,3%, en comparación con el 2,8% de un año antes.
Mitsubishi mejoró cinco décimas, hasta un 4,8%; Tesla pasó del 2,1% al 4,2%; Nissan subió 1,8 puntos, hasta un 2%; y Stellantis logró un 1,8%, frente al 0,9% negativo de 2025.
En la cola se situó Honda, con una rentabilidad negativa del 17,3%, en comparación con el 1,4% positivo de un año antes.
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