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El anuncio del presidente estadounidense puede poner en riesgo un negocio de 16.700 millones de euros. Bienes de equipo, alimentación y farmacéuticas, los sectores más afectados.
España exportó productos a Estados Unidos por valor de 16.716 millones de euros el año pasado, un 8% menos que en 2024, según el informe de comercio exterior que publica el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa, una cifra que supone el 4,3% de las ventas totales realizadas al exterior. Con una balanza comercial bilateral desfavorable para España (que compró a Estados Unidos por valor de 30.174,7 millones en 2025),bienes de equipo, productos farmacéuticos y agroalimentario son los sectores que acusarían mayor impacto con la decisión del presidente Donald Trump de interrumpir las relaciones comerciales. La mayoría de las grandes empresas, como Iberdrola, ACS, Santander o Acerinox, estaría blindada ante esta decisión al contar con potentes filiales locales.
La industria de bienes de equipo, incluida la maquinaria y el material eléctrico, exporta unos 4.000 millones de euros. Por ejemplo, los fabricantes españoles de componentes para el automóvil vendieron unos 1.000 millones en piezas a Estados Unidos en 2024. Estas empresas siempre dicen que las piezas "viajan mal", por lo que los grandes fabricantes han optado por producir localmente. Cie Automotive tiene siete plantas en EEUU; Antolin, diez centros, y Gestamp, nueve instalaciones.
Fármacos
España vende productos farmacéuticos al país norteamericano por cerca de 1.200 millones de euros. Estados Unidos es, según el ICEX, el octavo destino de las exportaciones españolas del sector farmacéutico, que incluyen la producción de envases elaborados por otras multinacionales extranjeras, incluidas las estadounidenses, en sus plantas españolas, como Lilly o Pfizer. Farmacéuticas nacionales como Kern Farma, Salvat o Almirall venden sus productos en Estados Unidos.El mercado estadounidense aportó 45,2 millones de euros en 2025 a Almirall.Rovi compró el año pasado una planta de fabricación a BMS en Arizona, y el negocio de Grifols ha ido ganando peso allí hasta convertirse en uno de sus principales mercados. Cuenta con 310 centros de recolección de plasma y plantas en California, Carolina del Norte y Tennessee.
Estados Unidos es el primer destino extracomunitario de los cosméticos y perfumes españoles, exportando allí por valor de 833 millones de euros en 2024, un 57% más. Los perfumes son el grueso, con más del 70% del total. Estados Unidos es uno de los mercados relevantes para Puig. El negocio en América (que incluye todo el continente) supone el 35% de sus ventas totales (1.760 millones en 2025).
Para la industria de la alimentación y bebidas es uno de sus mercados más relevantes. En diez años, las exportaciones se han más que duplicado, hasta 3.041 millones en 2025. Es el primer mercado extracomunitario del sector y el cuarto global. Entre las compañías que siguen con inquietud la amenaza de Trump de romper relaciones comerciales destacan las del aceite y el vino, ya que mantienen el grueso de su producción en España.
Vino
En el sector vinícola, solo Rioja destina más del 10% de sus exportaciones a Estados Unidos, y Rueda, más del 6%. Para bodegas como Marqués de Riscal es el segundo mercado tras España, aportando el 10% de las ventas, y Protos ha anunciado su intención de elevar sus inversiones en el país, siendo ya su tercer mercado internacional.
La importancia de Estados Unidos para la industria alimentaria se refleja no solo en sus exportaciones, sino en su presencia física con filiales y fábricas. Ebro Foods, el fabricante de Sos, Brillante o Garofalo, tiene ocho fábricas, una de ellas la mayor del mundo para el grupo, en Memphis. Pese al impacto de los aranceles en su negocio, insiste en que su apuesta por el país es a largo plazo. De hecho, está finalizando nuevas fábricas enfocadas en seguir ganando tamaño en Estados Unidos.
Deoleo, por ejemplo, considera al país norteamericano como una de sus palancas de crecimiento y una de sus marcas, Bertolli, es la primera en el país. A cierre de 2025, facturó 820,9 millones de euros, y casi el 30% de estos ingresos procedió de Norteamérica (Estados Unidos y Canadá). "La mayor parte del consumo se da en el este, pero a la zona de Nueva York, Washington o Boston, Deoleo no ha llegado", explicó el CEO de Deoleo, Cristóbal Valdés, durante la presentación del plan estratégico del grupo.
Otras compañías como Cerealto, fabricante español de galletas, cereales y snacks y uno de los principales proveedores de Mercadona, también prevé ganar presencia local. En noviembre, anunció la compra de Fresca Foods, empresa estadounidense de snacks, con sede en Colorado. Cerealto, para la que EEUU supone actualmente el 6% de las ventas (la inmensa mayoría de lo que vende allí procede de su fábrica de México), considera que, con Fresca Foods, Estados Unidos puede llegar a ser el 20% de sus ventas, el triple del peso actual.
Las amenazas de Trump pueden suponer un obstáculo para operaciones en curso. Dcoop, la mayor productora de aceite envasado y aceitunas de mesa de España, compartió ayer su intención de aparcar la compra del 50% que aún no tiene de Pompeian, su filial de Estados Unidos, por la inestabilidad generada tras las declaraciones del presidente.
En bebidas, la cervecera Mahou San Miguel ha sido una de las más activas en Estados Unidos. El grupo, que integra allí sus negocios bajo la denominación de Mahou USA, posee Founders Brewing (Michigan), y tiene una participación mayoritaria en Avery Brewing (Colorado). En total, cuenta con tres centros de producción.
Entre otros ejemplos destaca el del fabricante de envolturas para productos cárnicos Viscofan, que obtiene en Norteamérica más del 30% de sus ventas. Cuenta con tres plantas (Montgomery, Alabama; Danville, Illinois; y Bridgewater, Nueva Jersey) y emplea a unas 700 personas.
La distribución textil está muy presente en Estados Unidos. Mango preveía terminar 2025 con 65 tiendas físicas tras la ofensiva lanzada en 2022 para crecer a nivel local. Inditex suma más de 100 tiendas en Estados Unidos, su segundo mercado por ventas tras España. Nunca ha comunicado sus ventas en el país, aunque algunos bancos de inversión señalan que el mercado representa en torno al 10% de sus ingresos.
Fluidra generó el 44% de sus ventas en Norteamérica (incluyendo Canadá y México) en 2025, con 959 millones, un 2,6% más. Hasta 2018, tenía una presencia marginal en Estados Unidos, pero tras su fusión con la americana Zodiac se convirtió en una empresa con una alta exposición en el país. En los últimos años ha llevado a cabo varias adquisiciones en EEUU.
El mercado estadounidense aportó cerca del 50% de la facturación de Tubos Reunidos en 2023 y 2024. La eliminación de cuotas y exenciones el año pasado, junto con el aumento de los aranceles al acero, provocó una caída significativa de los pedidos procedentes de este mercado. Para compensar esta situación, la compañía reforzó su actividad comercial en mercados como Canadá, Alemania, India y Oriente Medio.
Turismo
La industria turística no permanece al margen. Meliá, RIU, Palladium o Iberostar están presentes en Estados Unidos con hoteles desde la costa este a la oeste. Iberia transportó el año pasado a 5,62 millones de personas entre Estados Unidos y España, superando en cuota (35%) a American Airlines (28%), United Airlines (16%), Delta Air Lines (15%) y Air Europa (6%).El 1,7% del tráfico registrado por Aena en España en 2025 correspondió a EEUU.
Tres bancos con negocio en el país
R. LanderSantander es el banco español con más exposición a Estados Unidos. Ana Botín considera que para ser un banco global es necesario tener una posición relevante en la primera economía del mundo. En febrero anunció la compra del Webster Bank por 12.000 millones de dólares (10.300 millones de euros).
Cuando se ejecute, Santander se convertirá en uno de los diez grandes en banca minorista del mercado estadounidense. Y se colocará en el top 5 en el noreste de Estados Unidos, una región equivalente al tamaño de Reino Unido. Hasta ahora, Santander estaba muy centrado en financiación a automóviles y en banca de inversión, donde ha realizado varios fichajes. Lanzó Openbank en Estados Unidos en 2024. Santander mueve en este país un volumen de ingresos de 7.929 millones de euros. En términos de beneficios, esta filial aporta un 11% al resultado del grupo (1.541 millones).
BBVA vendió hace cinco años todo su negocio minorista en Estados Unidos y desde entonces solo realiza banca corporativa y banca de inversión. Tiene 566 empleados en Nueva York y Houston, un 29,5% más que en 2024. Dos tercios de las empresas que cotizan en el S&P 500 trabajan con BBVA, según la entidad.
Sabadell es la tercera entidad con presencia en Estados Unidos. El negocio está circunscrito a Miami. El banco está muy focalizado en la gestión del patrimonio de fortunas hispanas (compró pequeñas entidades hace unos años) y también realiza banca corporativa.
- Con la información de R. Arroyo, C. Drake, N. San Esteban, J. Roibás, M.A. Patiño, C.Morán, A. Zanón, R. Font, D. Casals y J. Orihuel.