- C. ROSIQUE/S. SÁNCHEZ @crosique11
Los accionistas de Allfunds ha votado hoy a favor de la opa presentada por Deutsche Börse que valora la compañía en 5.300 millones de euros. Ofrece unos 8,80 euros por acción en una combinación de efectivo (6 euros) y acciones del gestor de la Bolsa alemana.
Los accionistas de Allfunds han votado esta mañana a favor de la oferta lanzada por Deutsche Börse el pasado mes de noviembre. La opa, que tenía el respado del consejo de administración, ha sido aceptada por el 99% de los accionistas de la plataforma de fondos que votaron en esta reunión.
Las acciones de Deutsche Böerse suben un 0,5% tras conocerse la aprobación de la opa y los títulos de Allfunds subían un 0,7%, hasta 8,40 euros. Cuando finalice la operación, estimada para 2027, os accionistas de Allfunds pasarán a ser inversores de Deusche Börse, una empresa más diversificada, con una parte importante del negocio en el área de derivados y que actualmente tiene un potencial de revalorización del 15%, hasta los 274,22 euros por acción, según el consenso que recoge Bloomberg.
La oferta
Los accionistas de Allfunds recibirán 8,80 euros por acción, distribuidos en 6,00 euros en efectivo, 2,60 euros en acciones de Deutsche Börse y un dividendo en efectivo de hasta 0,20 euros por acción correspondiente al ejercicio 2025.
La oferta representa una prima del 32,5% sobre el precio al cierre de la sesión del 26 de noviembre de 2025 y del 40,5 % sobre el precio medio ponderado por volumen correspondiente al período de tres meses finalizado el 26 de noviembre de 2025.
En noviembre de 2025, Deutsche Börse comunicó que había presentado una oferta no vinculante que valoraba Allfunds en unos 8,80 euros por acción y que había entrado en negociaciones exclusivas con su consejo.
El Consejo de Administración de Allfunds apoya unánimemente la operación y recomendaba que los accionistas votasen a favor de la transacción.
"El Consejo de Administración de Allfunds considera que la oferta representa una oportunidad atractiva para que los accionistas de Allfunds materialicen el valor de su inversión, con una prima atractiva, en efectivo y en acciones, permitiéndoles participar en los beneficios futuros de la combinación de negocios", aseguraba Annabel Spring, consejera delegada de Allfunds.
La venta de Allfunds lleva sobre la mesa varios años. Pero se produce meses después de que Juan Alcaraz, fundador de Allfunds, abandonara la compañía, tras 25 años al frente del negocio, y los accionistas nombraran a Annabel Spring, procedente de el banco británico HSBC, principal ejecutiva. De hecho, el relevo en la cúpula se interpretó entonces como una reactivación del proceso de venta de Allfunds.
Los gestores de las bolsas europeas han mostrado su interés por el negocio de Allfunds. En febrero de 2023, Euronext lanzó una opa por el 100% de Allfunds que valoraba al grupo español en 5.500 millones de euros y 8,75 euros por cada acción. Sin embargo, el operador de las Bolsas de Ámsterdam, Milán y Dublín, entre otras retiró su oferta y alegó que el equipo directivo de Allfunds, encabezado por Alcaraz, consideraba insuficiente el precio, pese a que los grandes accionistas estaban de acuerdo.
Allfunds ha despertado el interés de otras entidades internacionales como Euroclear y fondos de capital riesgo, como CVC Capital Advent International o Brookfield Asset Management.
La operación está sujeta a la obtención de las autorizaciones correspondientes. Se prevé que el cierre de la adquisición tenga lugar en el primer semestre de 2027.
Diversificación de las bolsas
El interés de Deutsche Börse por Allfunds no es nuevo. El operador bursátil llegó a plantearse la adquisición del líder mundial en intermediación de fondos, antes de la salida a Bolsa en 2021, como vía para diversificar su negocio.
El objetivo del dueño de la Bolsa alemana entonces, igual que ahora, es incorporar la oferta de Allfunds como pata adicional a su negocio actual.
La adquisición supone la oportunidad de crear un líder global en servicios de fondos, que combinando la fortaleza de Allfunds en distribución con las capacidades de custodia y liquidación de Deutsche Börse, según las entidades.
"La combinación de las fortalezas complementarias, en términos de presencia global y capacidades, dará lugar a un actor de primer nivel, con alcance global y sólidas relaciones locales, posicionado para ofrecer el mejor apoyo a distribuidores y gestoras e impulsar la evolución de la industria", dijo Spring.
Accionistas
Los accionistas de Allfunds llevan años intentando salir del accionariado tras más de ocho años en el capital y varios procesos de desinversión, incluida la salida a Bolsa en 2021.
El fondo de capital riesgo Hellman & Friedman y el fondo soberano de Singapur GIC, a través de LHC3, y el banco francés BNP Paribas, poseen en conjunto, el 49% de Allfunds, según la página web de la entidad.
El gigante español de la distribución de fondos nació en el año 2000, bajo el paragüas de Banco Santander y el banco italiano Intesa Sanpaolo. Los bancos vendieron la plataforma en 2017 a los fondos de capital riesgo, en una operación que se cerró entonces por 1.800 millones de euros.
Después de varios años, y de dar acceso al capital a otros inversores financieros, como Credit Suisse y BNP Paribas, Allfunds debutó en la Bolsa Ámsterdam en abril de 2021 con una valoración de 7.250 millones de euros (11,5 euros por acción). Allfunds llegó a alcanzar una valoración en Bolsa superior a los 11.000 millones de euros y ahora ronda los 5.000 millones de euros.
Estrategias de inversión para cinco estrellas de los OscarDiez valores de infraestructuras sólidos para ganar a largo plazo¿Qué pasa en Bolsa con CVC y el resto del capital riesgo? Comentar ÚLTIMA HORA-
12:49
El Roig Arena acogerá en 2027 un nuevo torneo de baloncesto impulsado por Djokovic
-
12:41
Adif vuelve a cortar la conexión clave para el transporte internacional de mercancías
-
12:27
David Villa entra en el consejo del Atlético de Madrid tras la compra de Apollo
-
12:18
Mapfre ficha en CaixaBank al nuevo CEO de su gestora de activos
-
12:18
Recuperar la autonomía estratégica europea