- ERIC GALIÁN Barcelona
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La clave está en definir el rol de cada vehículo y determinar si su objetivo es integrar nuevas tecnologías y modelos de negocio o identificar proyectos en fases tempranas y capturar valor.
Las grandes empresas familiares catalanas, como Fluidra, Molins o Roca, han intensificado en los últimos años la creación de fondos de capital riesgo corporativos destinados a invertir en start up. Su principal objetivo, además de rentabilizar las inversiones, es incorporar innovación, tecnología y modelos de negocio que puedan beneficiar a la actividad principal del grupo.
"La clave, y la fuente de muchas disfunciones, está en definir con claridad cuál es el foco del fondo", explica Simón Lee, fundador y consejero delegado de la consultora Peninsula Corporate Innovation, especializada en innovación corporativa.
A su juicio, existen dos planteamientos principales. "El enfoque de innovación, cuyo objetivo es estar cerca o participar de tecnologías o modelos de negocio que puedan ser sinérgicos con la actividad principal de la empresa, y el financiero, orientado a entender tendencias, identificar compañías en fases tempranas y capturar un retorno económico", subraya.
"En el primero, el modelo operativo requiere desarrollar un equipo propio, ya que la conexión con el negocio, la capacidad de generar sinergias y la alineación estratégica son críticas; en cambio, en el segundo, lo más eficiente es externalizar la gestión, invirtiendo en un fondo gestionado o estructurando un vehículo delegado", añade.
La tendencia no es nueva, pero en los últimos años se ha acelerado. Una de las últimas empresas que ha apostado por esta fórmula es el grupo cementero Molins, que recientemente ha lanzado Molins Ventures, su propio fondo de capital riesgo. En su caso, la iniciativa está orientada a lograr los objetivos de sostenibilidad establecidos en su hoja de ruta para 2030.
La industria cementera es una de las más contaminantes y, con este vehículo, el grupo busca adoptar "nuevas tecnologías y soluciones que generan un impacto real en los negocios, con foco en las áreas estratégicas de descarbonización, productividad, circularidad, cadena de suministro y nuevos materiales y productos", señala Abhishek Bhattacharya, director del fondo. A su juicio, este instrumento "facilita una adopción tecnológica más rápida".
Otra compañía con un amplio bagaje en inversión corporativa es Fluidra. La multinacional de equipamiento para piscinas lanzó hace dos años Fluidra Ventures, vehículo centrado en proyectos de eficiencia, conectividad y seguridad vinculados al mundo de la piscina y que cuenta con participadas como Coral Smart Pool, Ecotropy, Lynxight o Hotta. "Fluidra quiere convertirse en el mejor socio estratégico de las start up más innovadoras del sector y ofrecerles, además de la inversión, recursos, escala, conocimiento, experiencia y opciones de comercialización", explican desde la firma.
Roca, Werfen, Mango, Hotusa o Grupo Catalana Occidente (GCO) también se han lanzado a invertir en empresas emergentes. La multinacional de productos para el cuarto de baño se alió con la gestora Alantra en 2022 para poner en marcha Roca Group Ventures, un vehículo de 25 millones de euros. Por su parte, la empresa de tecnología médica gestiona el fondo We Venture Capital; la firma de moda, Mango StartUp Studio: la hotelera, pionera en esta tendencia, Hotusa Ventures, y el grupo asegurador, GCO Ventures.
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