La firma dirigida por John Nery desde el fallecimiento de su fundador, José Caireta, cuenta con unos activos bajo gestión de 1.000 millones de euros en cuatro fondos, que buscan rentabilidades de entre el 17% y el 22%.
De izquierda a derecha: Fabio Barbone, director asociado de Inversiones; Cynthia González, directora de Finanzas; Gonzalo Álvarez, responsable de Desarrollo Inmobiliario; John Nery, socio director y responsable de Inversiones; Ezechiel Havrenne, responsable de Legal; Alberto Peri, director ejecutivo de Inversiones; y Morgan Pacalin, director de Administración de Fondos. 20 MAR. 2026 - 00:40- Así es Cecabank, la entidad guardiana del patrimonio de 50 gestoras de fondos
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José Caireta fundó Squircle Capital, una gestora de private equity paneuropea enfocada al segmento del ultralujo, en 2012.
Caireta falleció en 2024 y el relevo al frente de la compañía lo tomó John Nery, director de inversiones desde 2018 tras 12 años en QInvest en Catar. "Más allá de la relación personal, lideramos la empresa juntos esos años hasta su fallecimiento", recuerda Nery, actual consejero delegado y accionista mayoritario de la compañía. Squircle sigue la visión y el modelo de su fundador con dos estrategias de inversión: real estate (inmobiliario) y corporate private equity (capital riesgo o privado).
En el negocio inmobiliario, la firma invierte en hoteles de marcas de lujo y ultralujo. Su enfoque es paneuropeo, "aunque si hay alguna oportunidad que realmente destaca, la podemos hacer en cualquier parte del mundo", asegura Nery, que cita un hotel en Bahamas como ejemplo.
La estrategia de Squircle siempre es la transformación total de los activos. "Podemos identificar una oportunidad de un hotel que tenga poco rendimiento o que tenga tres o cuatro estrellas, y reposicionarlo con una marca hotelera como puede ser Four Seasons o Aman. Trabajamos con un superarquitecto, como Vicent Van Duysen o Joseph Dirand, y lo transformamos totalmente", explica el directivo.
Boutique de nicho
En private equity tocan sectores de ultralujo o con clientes finales con capacidad adquisitiva muy alta, como un negocio de restauración o una marca de lujo de ropa. "Es algo que nos diferencia. Es un nicho que hemos encontrado en private equity, que es un mercado muy competitivo", comenta Nery. "Somos un grupo boutique. No somos Blackstone, Apollo o Carlyle, pero tenemos capacidad para identificar oportunidades muy interesantes para una empresa relativamente pequeña".
Squircle cuenta con cuatro fondos ya cerrados con un volumen de activos bajo gestión de 1.000 millones de euros. "Mi idea es doblar el patrimonio en dos o tres años y seguir doblando cada dos o tres años hasta llegar a una base importante", reconoce su responsable. "Tenemos inversores de alto patrimonio, family offices e institucionales. Nos gustaría crecer más en la parte de instituciones".
La plantilla está formada por 34 empleados y tiene previsto alcanzar este año los 40 profesionales. La sede original está en Barcelona, donde trabaja el equipo técnico inmobiliario, y la sede legal, en Luxemburgo, donde están domiciliados los fondos y se encuentran los equipos de legal, compliance, administración de fondos y la parte contable. En Milán, tiene su base el equipo de inversiones.
En cuanto a rentabilidades, Squircle busca multiplicar el capital invertido (MOC) por 2 o 2,5 veces, tanto en el lado del private equity como en el de real estate, lo supone una TIR (tasa interna de retorno) de entre el 17% y el 22%.
Entre sus inversiones en el sector inmobiliario, se encuentra el proyecto Park Hotel Gstaad en Suiza. El Park fue el primer hotel de cinco estrellas de Gstaad, abierto en 1910. Squircle Capital gestiona su propiedad desde 2020 y, en enero de 2025, anunció el acuerdo con Four Seasons para asumir la gestión operativa del hotel tras la renovación completa del activo por el arquitecto Joseph Dirand. El hotel abrirá sus puertas el próximo invierno con 75 habitaciones y suites.
En Roma, es propietario desde 2025 (Fondo IV) de un hotel de cinco estrellas construido en un monasterio situado al borde de Villa Borghese en el que va a crear un resort urbano con el operador hotelero Aman y el arquitecto Vincent Van Duysen con 65 habitaciones (el 80% suites) y dos áticos de lujo.
En private equity, en 2019, el Fondo II entró en MB92, un grupo de reparación y mantenimiento de superyates, con instalaciones en Barcelona, Francia y el Mar Rojo. Desde la entrada de Squircle, el grupo ha experimentado un importante crecimiento tanto orgánico como a través de la compra en 2024 de GYG, una empresa líder en pintura, servicio y suministros para superyates.
También adquirió en 2023 con su fondo III una participación minoritaria en Dream International, sociedad holding en negocios del sector de la restauración de alta gama, con establecimientos en 20 países. En España, cuenta con 14 restaurantes (diez gestionados directamente y 4 bajo licencia). La cartera incluye diez marcas distintas: Zuma, Roka, Amazónico, Aarde, Numa, Quintín, Ten con Ten, El Paraguas, The Library y Coya; además del Club Metrópolis, el nuevo proyecto que acaba de abrir en Madrid el Grupo Paraguas.