TSB, una vía para que Santander gane rentabilidad

• M. MARTÍNEZ / A. ZANÓN Madrid/ Londres

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Santander está en pleno proceso de integración de TSB en Reino Unido. Tras formalizar la adquisición el 1 de mayo y haber renovado ya el consejo de administración de su nueva filial, tiene pendiente hacer público el futuro de la marca TSB y el plan de reestructuración que abordará.

A cierre de 2025, su filial británica tenía 15.400 empleados y TSB, 4.700 profesionales. Del lado de la red, los dos bancos cuentan con 350 oficinas y 220 localizaciones, respectivamente.

El ajuste de las duplicidades de red será uno de los ejes para lograr las sinergias previstas con la operación, pero Santander también espera conseguir ahorros con la eliminación de proyectos de inversión de TSB que ya no serán necesarios, sedes centrales, funciones de soporte o gastos en tecnología.

En total, el grupo prevé obtener sinergias de costes de 400 millones de libras (460 millones de euros), el 13% de la base de gastos combinada o el 50% de los costes de TSB en solitario. No obstante, en presentaciones ante inversores recientes, Santander ha apuntado que este porcentaje podría aumentar hasta niveles del 70%-80%.

Al margen de las sinergias por la adquisición de TSB, Santander también espera generar eficiencias por otros 200 millones ligadas al plan de transformación que tiene en marcha en el conjunto del grupo.

A través de ambas vías, el grupo confía en que en un horizonte a tres años, la base combinada de gastos de su filial británica y de TSB, situada ahora en 3.815 millones de euros, caerá entre un 17% y un 20%, hasta aproximarse a 3.100 millones.

Santander UK, cuyo reducido retorno disparó el pasado año las especulaciones sobre su venta, presenta una rentabilidad sobre el capital (Rote) del 9,7%.

El grupo esperaba incrementar esta ratio hasta el 14% en 2028 como resultado de sus esfuerzos de transformación, una tasa que ahora ha elevado al 16% como consecuencia del impacto añadido de la compra de TSB. Este retorno se mantiene por debajo de la media del grupo, que Santander cree que superará el 20% en 2028.

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