- CARMEN ROSIQUE @crosique11
El departamento de análisis de Bankinter fija el objetivo del Ibex en 22.328 puntos para diciembre de 2027. Calcula un potencial del 30% para los índices de EEUU, entre el 10% y el 12% para los europeos y del 15% para el Ibex. Confía en tecnología, semiconductores, infraestructuras, utilities, Defensa y banca.
Las bolsas tienen gasolina para seguir al alza. Es lo que opinan los analistas de Bankinter que han presentado está mañana su estrategia de mitad de año. "Las valoraciones de las bolsas mejoran gracias a la expansión de los beneficios empresariales, así que hipotéticos retrocesos durante este verano seguirían siendo oportunidades", explican en su estrategia.
Los expertos descartan un problema de sobrevaloración en las bolsas porque las subidas se apoyan en crecimiento de beneficios superiores a lo estimado, ha comentado Ramón Forcada, director de análisis de la firma. Prevén un incremento del beneficio por acción del 30% en EEUU y del 20% en Europa.
Los analistas de la entidad calculan en potencial del 30% para los índices de EEUU, entre el 10% y el 12% para los europeos y del 15% para el Ibex para finales de 2027, hasta los 22.328 puntos. "Una actitud de los bancos centrales progresivamente menos dura, en combinación con unos excelentes resultados empresariales, seguirá poniendo las cosas fáciles para las bolsas", afirman en Bankinter.
Por sectores, Bankinter mantiene su apuesta por Defensa, tecnología, semiconductores, infraestructuras, utilities y banca.
- Semiconductores. El incremento de los beneficios del sector justifica la subida que acumula en Bolsa este año y aún tiene un recorrido alcista interesante para los expertos de Bankinter. Nvidia, Broadcom, AMD, TSMC, ASML y Micron son sus apuestas. El 80% de la inversión en IA es para los semiconductores, que son los que ya están monetizando esta inversión, ha explicado el analista Juan Tuesta. "No hay burbuja inversora. El proceso de demanda de consumo de datos es muy elevado para tareas que ya son cotidianas en la gestión de muchas empresas", ha comentado.
- Tecnología. Microsoft, Alphabee, Meta, Apple, Amazon y Netlflix son compañías atractivas para jugar la baza tecnológica y que aún tienen recorrido en Bolsa.
- Infraestructuras. Forcada ha explicado que estamos en un superciclo inversor del que se beneficiarán muchos tipos de infraestructuras, no solo por los negocios relacionados por la IA. Compañías españolas como ACS, Ferrovial, Aena, Cellnex y la francesa Vinci son sus favoritas para apostar en el sector.
- Energéticas. También las compañías energéticas pueden prolongar su escalada ante el incremento de la demanda. Iberdrola, Enel, E.On, RWE, Endesa, Redeia y Constellation Energy son los valores que aún pueden hacerlo bien en el parqué.
- Defensa. Las elevadas expectativas de crecimiento, con carteras de pedidos que ya superan en varias veces las de años anteriores, justifican la confianza en el sector de Defensa, ha explicado Carlos Pellicer, analista del sector. La alemana Rheinmetall, la italiana Leonardo, la francesa Thales y las americanas Lockheed Martin y RTX son sus favoritas para los próximos meses.
- Banca. Las entidades financieras se mantienen entre los valores que pueden hacerlo bien con valores como BBVA t Santander, entre los recomendados. También Commerzbank, UniCredit, Intesa, CaixaBank y los americanos citi, Morgan Stanley y Bank of America.
Por el contrario, petroleras y empresas de telecomunicaciones salen de sus principales convicciones. No obstante, los expertos aún siguen siendo optimistas con las petroleras poque estiman un crudo en los 80-85 dólares por barril. Repsol mantiene su atractivo, por su exposición a Venezuela. En Bankinter también creen que se puede ganar con Técnicas Reunidas, porque está presente en Oriente Medio y la relajación de las tensiones beneficiará a su negocio.
Obstáculos
Desde la entidad no identifican riesgo por sobrevaloración, "pero la velocidad de avance del mercado debería ser más lenta mientras la inflación y, por extensión, los tipos de interés representen una potencial amenaza", apuntan.
Forcada ha explicado que las bolsas afrontan tres grandes riesgos, pero que han ido a la baja.
1. Tipos de interés. Es menos probable una subida de tipos de interés del BCE en julio tras la tregua en Irán. Aunque consideran que un acuerdo entre Irán y EEUU es muy difícil, el acercamiento de posturas ya ha relajado los precios del crudo. "Defendemos que el siguiente movimiento de la Fed será a la baja y puede que dos veces, aunque ya en 2027", afirman.
2. Geoestrategia. Los expertos plantean una convivencia de los dos conflictos: Irán y Ucrania.
3. Salidas a Bolsa de la IA. Consideran que es importante ver cómo evoluciona en Bolsa SpaceX cuando entre en los índices americanos y qué pasa con el resto de OPS que están en parrilla.
"Siendo realistas, cuando no hay nada que objetivamente lleve a ser pesimista, es mejor no serlo... un trimestre más", señala el informe de estrategia de la entidad.
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