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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
Los resultados de BBVA sirven de revulsivo para su cotización y para la del conjunto de la banca española tras las caídas sufridas en la jornada de ayer. Los analistas aplauden las sorpresas que ha deparado BBVA, tanto en sus resultados como en la recompra de acciones.
Los bancos españoles recuperan el pulso alcista después del correctivo registrado en la sesión de ayer. CaixaBank, tras la publicación de sus resultados, lideró con un -7% las caídas del sector de mayor ponderación en el Ibex. Solo en la sesión de ayer el índice sectorial Ibex 35 Banks perdió más de un 3%.
El rebote se activa en la jornada de hoy con BBVA como gran protagonista. El banco aprueba con nota la reválida de sus resultados. En el primer semestre del año obtuvo un beneficio de 6.051 millones de euros, un 11,1% más, con una rentabilidad del 22,2%.
Las ganancias superan las expectativas del mercado. "Hay mucho que valorar en los resultados de BBVA de esta mañana, que superaron las previsiones de beneficios en un 4%", destaca al inicio de su informe Miruna Chirea, analista de Jefferies.
La cotización de BBVA está cerca por momentos de replicar en el Ibex este 4% de mejora de previsiones. Las acciones del banco despuntan hoy en el Ibex con una revalorización próxima al 3% en sus máximos intradía.
Gráfico Dia BBVAMéxico es el gran motor de los beneficios. Rafael Alonso, analista de Bankinter, indica que "México continúa siendo la principal fuente de resultados", con cifras superiroes a lo esperado, al poner de relieve que "compensa la presión en márgenes con actividad comercial y una morosidad asumible".
A modo de resumen geográfico, Miruna Chirea, analista de Jefferies, esboza que "México lidera los resultados gracias a un mayor crecimiento de los préstamos y del margen de intereses (NII), con cifras positivas también provenientes de Sudamérica y del resto del negocio". Sobre Turquía valora que "supera las expectativas, lo que confirma nuestra opinión de que los riesgos a la baja ya han sido descontados por el consenso".Por último, puntualiza que "España muestra un desempeño algo flojo".
El balance general de las cuentas también ha sorprendido positivamente a los analistas de Renta4. Natalia Aguirre resalta en la misma línea que "los resultados del segundo trimestre de 2026 han superado nuestras expectativas y las de consenso, moderadamente en ingresos y menores gastos de explotación y ampliamente en unas dotaciones a provisiones inferiores".
El responsable de inversión de XTB va más lejos. Manuel Pinto señala que "BBVA ha presentado unos resultados correspondientes al primer semestre de 2026 que vuelven a situar a la entidad entre los bancos europeos con mayor crecimiento y rentabilidad".
Las elevadas cifras de rentabilidad de BBVA son otro de los grandes estímulos que encuentran los inversores en el banco. Rafael Alonso, analista de Bankinter, incide también en la idea de que su rentabilidad/RoTE del 22,2% es "de las más altas en Europa", antes de llamar la atención sobre la decisión de BBVA de "mejorar el objetivo de rentabilidad/RoTE para 2026 hasta aproximadamente el 21,0% (frente al 20,0% anterior)".
Manuel Pinto, responsable de análisis de XTB, adopta un enfoque más general a la hora de recalcar que, "más allá de las cifras trimestrales, la principal conclusión es que el banco continúa ejecutando su Plan Estratégico a un ritmo superior al previsto, reforzando la confianza del mercado en la consecución de los objetivos fijados para 2028".
Recompra de acciones
Este refuerzo en la confianza del mercado que resalta XTB se intensifica además con la sorpresa añadida delnuevo programa de recompra de acciones.
"La nueva recompra de 2.000 millones de euros se produce antes de lo previsto", según recalca en su valoración Miruna Chirea, analista de Jefferies.
El anuncio de la recompra también llama la atención de los analistas de JPMorgan. la entidad estadounidense considera que el nuevo programa de 2.000 millones de euros "habla por sí solo", al haberse producido antes de lo esperado.
La inminente puesta en marcha de un esta recompra, según pone de relieve Rafael Alonso, analista de Bankinter, es fruto de una actividad y unos resultados que "evolucionan positivamente", lo que propicia un "exceso de capital que permite mantener una política de remuneración para los accionistas interesante".
Natalia Aguirre, de Renta4, detalla que el nuevo programa de recompra representa un 1,5% de la capitalización bursátil de BBVA. La adquisición de títulos propios, añade, "se ejecutará en tramos", el primero de los cuales, de 1.000 millones de euros, comenzará de manera inminente, el 5 de agosto.
La sorpresa de la recompra y los sólidos resultados publicados llevaron a la analista de Renta4 a predecir, antes de la apertura de la sesión, un comportamiento favorable de BBVA en el Ibex. En su informe concluía que "la mejor lectura del coste de riesgo y el anuncio del nuevo programa de recompra, a lo que se une unas cifras por encima de las estimaciones y la mejora de objetivos para 2026, creemos que debería traducirse en una respuesta positiva de la cotización", confirmada poco después, en la apertura de la sesión.
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