- ALEJANDRO SÁNCHEZ
La empresa coreana de chips salta a Wall Street poco después de superar la barrera del billón de dólares de capitalización. En el estreno de sus ADR en el mercado estadounidense, SK Hynix se dispara un 14%.
SK Hynix es uno de los dos grandes artífices, junto a otra empresa ligada a los chips como Samsung Electronics, que han convertido el Kospi coreano en el índice bursátil nacional estrella de los mercados tanto en 2025 como en lo que va de 2026.
El fabricante de chips ha brillado con luz propia en el rally protagonizado por las empresas de semiconductores en los últimos meses, con la euforia de la IA como acicate. Sus acciones en la Bolsa de Seúl superan el 110% de revalorización en los tres últimos meses, rozan el 200% de ganancia en seis meses, y superan el 600% de raly en el último año.
Fruto de este rally, su capitalización se ha disparado por encima de la barrera del billón de dólares. Su valor en Bolsa, antes del estreno de sus ADR, ascendía a 1,03 billones de dólares. Esta cifra sitúa a la empresa coreana entre las 20 mayores del mundo en términos de capitalización.
El voraz apetito inversor por sus acciones, al calor del boom de la IA, ha llevado a SK Hynix a dar el salto a Wall Street a través de la emisión de sus propios ADR, títulos representativos de sus acciones en un mercado extranjero. Para su estreno en Wall Street ha levantado 26.500 millones de dólares.
La magnitud de la operación, en un contexto de continuo debate sobre la sostenibilidad del rally alentado por la IA, supone toda una reválida para el sector de semiconductores. Los analistas de Renta4 ponen de relieve que se trata del "segundo mayor debut de una empresa extranjera en las Bolsas americanas (la primera fue Alibaba en 2014)".
Durante el proceso previo al estreno de sus ADR, la demanda de sus títulos ha superado en siete veces la oferta. Con este apetito inversor de fondo, los analistas de Bankinter ven "positivo" el estreno de sus ADR. Según la firma, "el nivel de precio de referencia supone que la operación se realizará sin descuento respecto al precio actual de las acciones en el mercado de Corea y que por tanto la cotización absorbería sin ningún impacto el efecto de la dilución de las nuevas acciones".
El salto a Wall Street busca, entre otros objetivos, equiparar sus múltiplos a los de otras empresas estadounidenses. Los analistas de Bankinter resaltan en este punto que "el principal objetivo señalado por SK Hynix para este movimiento es el de lograr que los múltiplos de valoración de la compañía (PER26: 6,2x y PER27: 4,0x) se ajusten a la media del sector (PER26: 29,0x y PER27: 20,7x)".
La volatilidad de sus títulos y el vértigo por los múltiplos alcanzados por el conjunto de las empresas de semiconductores, como consecuencia del rally de triples dígitos registrado en los últimos meses, emergen como dos de los principales obstáculos para que SK Hynix prolongue su escalaba bursátil también a través de los ADR de Wall Street.
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