- EXPANSIÓN
Los datos macroeconómicos que se conocieron ayer dibujan una fotografía económica en la que España mantiene un comportamiento mejor de lo previsto y de lo registrado por otras grandes economías de la eurozona en cuanto a su crecimiento.
Sin embargo, también contienen varias advertencias que llaman a la prudencia de cara a los próximos meses, especialmente por la vía de los precios. El crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del 0,7% en el segundo trimestre mejora una décima al anterior y se sitúa entre los más sólidos de la UE.
El consumo de los hogares y la inversión, junto al buen comportamiento del sector servicios de abril a junio, han sido puntales sobre los que se ha apoyado un dato de actividad que permite prever un buen cierre del ejercicio.
Al mismo tiempo, el Índice de Precios de Consumo (IPC) de julio registró un incremento interanual del 3,5%, con un repunte de tres décimas, impulsado por los precios de los combustibles y de la electricidad.
Son ya cinco meses con la inflación por encima del 3% que se sitúa en su nivel más alto desde mayo de 2024 y con una tensión geopolítica -especialmente en energía y materias primas- que obliga a contemplar escenarios en los que los precios sigan subiendo, restando así competitividad a la economía española. Este comportamiento de la inflación puede tener un impacto directo sobre los hogares españoles y afectar al motor del consumo.
De momento, los precios de los carburantes crecen con fuerza en un periodo vacacional de intensos desplazamientos por carretera. Los sólidos incrementos del Producto Interior Bruto de los últimos trimestres se han apoyado en los buenos datos de ocupación en el empleo y superan a las subidas en PIB per cápita.
La evolución de la productividad, además, sigue preocupando a las organizaciones empresariales. No hay que perder de vista que en el próximo año no va a haber aportación de los fondos europeos a la actividad, mientras que España se adentrará en un intenso ciclo electoral y -muy probablemente- con unos Presupuestos Generales del Estado prorrogados una vez más.
Los desafíos de transformación tecnológica, evolución demográfica, tensión geopolítica y en la cadena de suministros -por los conflictos bélicos abiertos en Ucrania y en Oriente Próximo- evidencian que las empresas y el empleo deberían estar en el centro de una agenda reformista que no se va a producir.
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