Las grandes firmas de inversión descartan una burbuja en la inteligencia artificial y, en consecuencia, esperan jugosas rentabilidades en el sector y los valores relacionados con él, pero reconocen que el riesgo de volatilidad es elevado.
La inteligencia artificial (IA) marcó buena parte del devenir del mercado en 2025 y amenaza con hacerlo en 2026. La mayoría de firmas de inversión descarta una burbuja, pero sí reconoce que la alta concentración del sector, unida a las elevadas las valoraciones y las dudas sobre su capacidad para monetizar las inversiones en IA pueden provocar sobresaltos. Por eso, aunque atractivas, se convierten en una apuesta para los inversores con menor aversión al riesgo.
Tressis es una de las entidades que apuesta por ellas para los inversores más agresivos. Eso sí, pone el foco en algunos de sus referentes, como Alphabet, lo que daría un toque de seguridad a la cartera. "No solo mantiene un dominio casi total en publicidad digital, sino que su agresiva inversión en infraestructuras en la nube y modelos de inteligencia artificial la sitúan en el centro de la revolución del sector", explica José Francisco Ibáñez, analista de la entidad. En Europa, el elegido es ASML.
Para los inversores que quieran tener una exposición tecnológica en Asia, el valor para Tressis es el fondo de inversión en tecnología Prosus, principal accionista de Tencent , entre otros.
La posición tecnológica más agresiva pasaría por la argentina MercadoLibre. Ibáñez considera que la digitalización y la bancarización en Iberoamérica "avanzan a un ritmo superior al de las economías desarrolladas, apoyado en el crecimiento demográfico y tecnológico y MercadoLibre ha logrado consolidar un ecosistema que domina tanto el comercio como los pagos digitales".
Ignacio Cantos-Figuerola, socio y director de inversiones de atl Capital, propone dos tecnológicas europeas ligadas a la IA SAP y Schneider Electric.
"Tras un año 2025 complicado, no tanto por los resultados sino por las dudas sobre el impacto de la IA, SAP tiene ahora un buen punto de entrada". Respecto a Schneider Electric, considera que es "uno de los ganadores relativos de la IA por la potente demanda de componentes eléctricos y redes que genera. Creemos que en este ejercicio puede retomar las alzas".
En España, pone la vista en algunas de las últimas cotizadas que han dado el salto al parqué. Tal es caso de HBX: "Los inversores han tenido dificultades para entender el modelo de negocio y en verano redujo sus estimaciones, pero los múltiplos son muy atractivos". También se decanta por Cirsa, "otra salida a Bolsa que no se ha dado bien, pero las tendencias subyacentes del valor son buenas y cotiza con descuento respecto a sus competidores".
La cartera de Cantos-Figuerola la completaría Grifols: "Ha anunciado beneficios récord para 2027 y esto debería reflejarse en Bolsa este año" entiende.
Panza Capital pone el foco en el sector automovilístico. Incorpora en cartera a BMW e incrementar su apuesta por el fabricante de componentes Forvia.
"BMW, pese a la caída de las ventas en China y la transición a la electrificación, evita endeudarse, tiene sólidos beneficios y una enorme posición de liquidez. Forvia puede enfrentarse a episodios de volatilidad, pero posee activos atractivos, como el negocio de asientos o de electrónica, y ha firmado acuerdos con nuevos clientes como BYD", señala Beltrán de la Lastra, director de inversiones de la gestora.
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