- El BCE anticipa una subida de tipos en septiembre tras mantenerlos en el 2,25%
- Opinión. El BCE endurece el tono
- Editorial. Pausa estival en el BCE con los tipos pese a Irán
El BCE anticipa un alza del precio del dinero en septiembre ante las tensiones por Oriente Próximo.
Los bancos centrales llevan unos meses sometidos al dictado caprichoso de la geopolítica trumpista. En 2025 fueron los aranceles masivos anunciados por el presidente norteamericano los que condicionaron las políticas monetarias en todo el mundo, y no sólo en Estados Unidos. Este año, el conflicto contra Irán puso patas arriba las previsiones de las autoridades financieras. Y cuando parecía que todo iba regresando a la normalidad, el final de la breve paz en Oriente Próximo ha vuelto a pillar a los banqueros centrales con el pie cambiado.
Si hace dos semanas la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, anticipaba una pausa en la subida de los tipos de interés iniciada en junio alegando que se habían equilibrado los riesgos para la economía comunitaria, ayer se topó con que la reactivación de la guerra contra Irán, agudizada con la brutal entrada en escena de los hutíes que controlan el oeste de Yemen disparando contra petroleros de Arabia Saudí que atravesaban el estrecho de Bab al-Mandab, a la salida del mar Rojo, anticipa nuevas tensiones inflacionistas en la zona euro. Lo que provocó un debate dentro del Consejo de Gobierno de la autoridad monetaria sobre la conveniencia de volver a elevar los tipos este mismo mes, sin esperar hasta septiembre.
Finalmente, el consenso fue mantener los planes previstos a la espera de tener datos concretos respecto a la marcha de los precios en la zona euro en las próximas semanas, pues como es lógico el impacto total del choque energético aún no se ha manifestado. El petróleo Brent, la referencia en Europa, volvió ayer a cotizar por encima de los 101 dólares por barril por primera vez desde mayo, tras escalar un 19% respecto a los precios de la semana pasada.
Por eso, la propia Lagarde reconoció que hay una elevada posibilidad de que sea necesario incrementar sus tasas a la vuelta del verano, y probablemente otra vez antes de que concluya 2026 si se mantiene la "alarmante" situación en el mercado energético. No sólo eso, para sorpresa de muchos aclaró que se mantendrá en la Presidencia del BCE al menos hasta el próximo ejercicio porque considera que en momentos de zozobra es mala idea cambiar a quien dirige el barco (en este caso, monetario).
Un mensaje continuista que puede resultar más eficaz que ninguna hoja de ruta sobre tipos para convencer a los mercados de que Fráncfort hará lo necesario, y cuando sea necesario, para mantener la estabilidad de precios en la zona euro.
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