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La inversión en estos productos se ha disparado y marca un récord neto de entradas en el segundo trimestre. Los expertos destacan su enorme potencial.
Los ETF han dejado de ser un producto de nicho para convertirse cada vez más en una herramienta habitual, eficiente y transversal en las carteras de inversión, tanto de institucionales como de inversores minoristas. Son el producto estrella de 2026. Estos vehículos sobresalen por el fuerte crecimiento que han experimentado en los últimos años, pero los expertos destacan el gran potencial que tienen a futuro. Pese a que la fiscalidad es similar a la de la renta variable y menos favorable que la de los fondos de inversión.
En España, los ETF tributan como las acciones, en el momento de su venta. El porcentaje de tributación comienza en el 19% hasta 6.000 euros y aumenta progresivamente hasta el 30% a partir de los 300.000 euros.
En el último trimestre, los ETF domiciliados en Europa registraron entradas netas de 132.500 millones de dólares (116.452 millones de euros), un nuevo récord trimestral de entradas, que supera ampliamente el dato registrado en el mismo periodo de 2025, según un estudio de Vanguard. Juan San Pío, director comercial de Amundi ETF, Indexing & Smart Beta para Iberia y Latam, explica que este crecimiento responde a una mayor penetración de los ETF en las carteras, tanto mediante la inversión directa, como a través de su utilización como componente de fondos, fondos de fondos y soluciones de gestión discrecional.
"Si continua la tendencia, 2026 podría superar los 320.000 millones de euros conseguidos en 2025. El mercado europeo de ETF ya supone un 16% del mercado total de ETF y estimamos que Europa llegue a los 5 billones de euros en 2030", explica Antonio Royo-Villanova, especialista senior de DWS Xtrackers para Iberia. Pedro Santuy, director de Ventas de ETF e Indexados en BNP Paribas AM, también cree que 2026 puede ser el año de los ETF porque el mercado ha alcanzado un grado de madurez que permite utilizarlos de una forma más amplia, consciente y sofisticada y cree que su potencial de crecimiento es significativo.
Inversores minoristas
Según Pablo Bernal, responsable de Vanguard España, las mayores suscripciones todavía proceden de inversores institucionales, "especialmente fondos de fondos y fondos de pensiones". Sin embargo, Royo-Villanova apunta que los inversores minoristas se están convirtiendo en un motor clave del crecimiento de los ETF en Europa.
"Cada vez son más los inversores minoristas interesados en este tipo de producto, cuya adopción se ha disparado en España impulsada, especialmente, por los jóvenes, gracias a la educación financiera, pero también por parte de inversores experimentados que buscan diversificar sus carteras", opina Silvia Senra, miembro senior del equipo de Ventas de BlackRock en España.
Santuy añade que el crecimiento del segmento minorista no puede entenderse sin la digitalización: "La aparición de bancos digitales, plataformas de inversión y neobrókeres ha reducido considerablemente las barreras de acceso", especialmente los costes.
Más baratos
Vanguard ha reducido las comisiones de uno de los ETF más vendidos en toda Europa, el Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, del 0,19% al 0,14%. Plataformas como Self Bank cuentan con acuerdos con gestoras como WisdomTree, Fidelity, Amundi y VanEck para eliminar las comisiones de compra de sus ETF.
La plataforma de inversión Mintos permite invertir en ETF sin comisiones de compra, venta, ni custodia, y desde solo 1 euro. En su catálogo se encuentran más de 1.000 ETF diferentes de algunas de las principales gestoras internacionales, como iShares (BlackRock), VanEck o Vanguard.
Según Royo-Villanova, los canales digitales pueden alcanzar más de 650.000 millones de euros en activos ETF para 2028. "Cada vez un mayor número de inversores minoristas acude a estas plataformas para canalizar su ahorro", apunta.
La renta variable sigue siendo la exposición preferida. Por temáticas, la inteligencia artificial, la digitalización, la modernización de infraestructuras, la Defensa y la transición energética son las principales tendencias.
Las ventajas
Juan San Pío explica que el creciente interés y uso de los ETF es reflejo de sus principales cualidades: sencillez, facilidad de acceso, transparencia y eficiencia en costes; junto a una oferta amplia y granular en cuanto a clases de activos, mercados, regiones, sectores y temáticas, "cualidades valoradas tanto por el inversor profesional como el particular". Pedro Santuy sostiene que la verdadera ventaja reside en su eficiencia como herramienta de inversión.
"Dicho esto", añade Bernal, "un ETF solo resulta útil cuando forma parte de una cartera diversificada y está alineado con los objetivos, la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal del inversor. Para los inversores minoristas, los principios siguen siendo los mismos: mantener bajos los costes, diversificar y permanecer invertidos".
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