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El Fondo sube la puja por el país con la compra de ocho centros comerciales y la alianza con Azora para adquirir viviendas. Ya tenía inmuebles por 385 millones y participaciones en Merlin y Colonial.
Norges Bank Investment Management (Nbim), la gestora del Fondo Noruego de Pensiones, considerado el mayor fondo soberano del mundo, con una cartera que supera los 2,26 billones de dólares, ha puesto sus ojos en España y, en concreto, en el negocio inmobiliario, convirtiéndose en el inversor más activo del sector este año, con operaciones potenciales por más de 2.000 millones de euros.
Se suman a los cerca de 385 millones de euros que representaban ya sus participaciones en 32 activos logísticos y residencias de estudiantes en España y a su participación en cotizadas como Merlin y Colonial.
Nbim firmó a finales de julio la mayor operación inmobiliaria de 2026 con la adquisición a LSGIE (Sociedad General Inmobiliaria de España) del 92% de una cartera de ocho centros comerciales en España, con 258.000 metros cuadrados de superficie comercial en Madrid, Barcelona y Alicante. Siguiendo su estrategia, el fondo se acompaña en esta inversión de un socio operador, que comparte además el riesgo inversor.
Operación del año
Para la adquisición de la cartera de centros comerciales de la familia Balkany, Nbim se ha aliado con Sonae Sierra, que aporta una sólida plataforma y una dilatada trayectoria en la Península Ibérica. Nbim pagará aproximadamente 1.400 millones de euros por su participación del 92%, lo que valora la cartera en más de 1.500 millones.
Sonae Sierra se hará con el 8% restante y adquirirá de forma independiente SCCE, la plataforma encargada de gestionar tanto estos ocho activos como otros diez centros comerciales de terceros.
A esta operación se sumará en los próximos meses otra transacción de relevancia si las negociaciones, ya en exclusiva, para comprar la cartera de viviendas de alquiler de Greystar y Vía Célere llegan a buen puerto.
Norges, en alianza con Azora, ultima la adquisición de un portfolio de 18 edificios de alquiler, con 1.910 viviendas repartidas entre Madrid, Bilbao, Sevilla, Valencia y Málaga. La oferta de Norges y Azora valora esta cartera residencial en más de 500 millones de euros.
Otros activos
Estas operaciones implican un paso al frente para Nbim, que lleva años presente en el negocio inmobiliario en España. De acuerdo con sus últimas cuentas, a cierre de junio contaba con participaciones en 32 activos operativos en España, valorados en 384,67 millones de euros.
En concreto, es propietario del 50% de 25 activos industriales ubicados en los principales corredores de Madrid y Castilla-La Mancha, así como en Cataluña. Su socio en esta cartera es el gigante logístico estadounidense Prologis, que controla el 50% restante y se encarga de operar los activos.
Además de en logística, Nbim entró el pasado año en el negocio de las residencias de estudiantes en España de la mano de AXA. Se hizo entonces con casi el 40% de The Boost Society por unos 240 millones de euros.
De los más de cuarenta activos que componen la cartera de The Boost Society, entre operativos y en desarrollo, siete son residencias de estudiantes ya en funcionamiento en España. Dos de ellas, en Barcelona y Valencia, se operan bajo la marca Kley, mientras que otras cinco, en Albacete, Cádiz, Castellón, Lleida y Murcia, se gestionan bajo la enseña Campus.
A nivel global, las inversiones inmobiliarias del fondo obtuvieron una rentabilidad del 5,9% en el primer semestre de 2026.
Presencia internacional
Su estrategia inmobiliaria comprende inversiones tanto en activos cotizados como no cotizados. Las inversiones en activos cotizados generaron una rentabilidad del 9,8%. Cuenta con participaciones en más de 500 empresas inmobiliarias de la Bolsa. En España es accionista de Merlin y Colonial, las dos grandes Socimis del Ibex. Según el último informe de Nbim, tenía a junio una participación del 1,51% en Merlin, frente al 1,45% de diciembre, valorada en 149 millones. En Colonial, suma el 1,26%, frente al 1,25% de diciembre, valorado en 46,5 millones.
Las inversiones en activos no cotizados de Nbim generaron una rentabilidad del 3% y representaron el 60% de la cartera inmobiliaria. Esta rentabilidad responde a la estabilidad de los ingresos por alquiler y a un aumento moderado del valor de los inmuebles.
El Fondo Noruego cuenta con una sólida cartera de activos en todo el mundo, con fuerte presencia en países como Francia, Reino Unido y EEUU. En París es propietario de oficinas en zonas tan cotizadas como los Campos Elíseos, Place Vendôme o el Boulevard Haussmann. También tiene participaciones en activos residenciales con socios como AXA, en oficinas con Generali y en activos industriales con Prologis.
En Londres, participa en cerca de 550 activos de retail, oficinas y residencial, junto a distintos socios, en zonas como Regent Street, Piccadilly, Oxford Street, Grosvenor, King Street y Covent Garden, además de activos logísticos. En concreto, es propietario del 25% del edificio situado en el número 100 de Regent Street, que alberga la tienda insignia de Mulberry. El resto está en manos de su socio The Crown Estate.
En EEUU cuenta con más de 700 activos inmobiliarios, junto a distintos socios, en Nueva York, Boston, Chicago, San Francisco y Washington, y también en otras ciudades como Santa Fe, Seattle, Las Vegas y Houston. La cartera abarca desde activos logísticos hasta residenciales, de oficinas y comerciales. Uno de los más icónicos en Nueva York es el rascacielos situado en el número 7 de Times Square. El Fondo controla el 45%, mientras que su socio BXP (Boston Properties) posee el 55% restante.
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