- M. MARTÍNEZ
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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
El resultado ordinario, sin las ganancias por la desinversión polaca y costes de reestructuración de TSB por 250 millones, sube un 15%, hasta 7.328 millones. El banco anuncia otra recompra de acciones por 1.800 millones como retribución a cargo del primer semestre.
Santander ganó un récord de 8.973 millones en el primer semestre del año, con un aumento del 31%.
Los beneficios se han visto impulsados por extraordinarios positivos netos de 1.645 millones. Contribuyendo a la cuenta, el banco ha contabilizado la plusvalía por 1.895 millones lograda en el primer trimestre con la venta de su filial polaca. En negativo, Santander ha comenzado a registrar ya los primeros cargos de reestructuración por la compra de TSB en Reino Unido, cerrada en mayo, con un impacto de 250 millones.
El banco ya había anticipado que el efecto de la plusvalía de Polonia en sus cuentas se iría diluyendo a lo largo del ejercicio, conforme se fueran registrando los gastos ligados a las operaciones de TSB y Webster.
Descontados los extraordinarios, el beneficio recurrente alcanzó los 7.328 millones, un 15% más. La subida sería del 14% sin el efecto del tipo de cambio y del 14,1% sin la aportación de TSB.
Además de en los resultados, la ratio de capital de máxima calidad también ha comenzado a notar ya el impacto de las adquisiciones en marcha. Tras repuntar hasta el 14,4% en el primer trimestre por el impulso de los 95 puntos aportados por la salida de Polonia, la ratio ha descendido en junio hasta el 14%, influida por una merma de 55 puntos básicos por la integración de TSB. Santander ha señalado que prevé cerrar el año en el objetivo establecido (12,8%-13%), pese a que aún tiene que contabilizar un impacto de 150 puntos por la compra de Webster.
Ana Botín, presidenta de Santander.EXPANSIONLa rentabilidad sobre el capital (Rote) cerró el semestre en el 17,4%, frente al 17,3% de marzo. En términos ordinarios, la ratio mejor del 15,2% al 15,6%. Santander ha subrayado que, asumiendo una ratio de capital del 13% (frente al 14% que tiene ahora transitoriamente), el retorno sería del 16,8%. Su objetivo para 2028 se superar el 20%.
El banco ha reiterado sus objetivos para 2026, que excluyen el impacto de las operaciones corporativas y prevén un crecimiento de ingresos a dígito medio, costes a la baja en euros constantes y aumento del beneficio.
Santander, por otra parte, ha comenzado a concretar ya la retribución que percibirán sus accionistas con cargo al ejercicio en curso. El banco ha acordado lanzar otra recompra de títulos por 1.800 millones con cargo a los resultados del primer trimestre. El plan ya ha sido autorizado por el BCE pero aún no tiene un calendario público. Tradicionalmente, Santander anuncia a finales de septiembre el primer dividendo en efectivo del año y que, junto a la recompra, conforma la remuneración total con cargo al primer semestre.
Con la recompra de 1.800 millones anunciada, el banco también avanza en el compromiso que asumió el pasado año de realizar adquisiciones de títulos por al menos 10.000 millones de euros a cuenta de los beneficios de 2025 y 2026 y del exceso de capital. Del importe total, ya se ha hecho públicas recompras por 9.000 millones.
La actual política de retribución de Santander prevé el reparto del 50% del beneficio ordinario, a partes iguales en dividendo en efectivo y recompras. Desde 2027, el pago en metálico adquirirá más peso y alcanzará el 35% de las ganancias, frente al 15% de las recompras.
Márgenes y aportación de TSB
El margen de intereses creció un 6,9%, hasta 22.711 millones. La subida sería del 5,9% sin incluir la aportación de TSB, integrado desde el 1 de mayo. La antigua filial de Sabadell, que se ha incorporado en su totalidad en la unidad de banca comercial, ha sumado cerca de 53.000 millones en activos, créditos por 42.000 millones (el 90% hipotecas) y 42.000 millones en depósitos (más del 80% a la vista). También ha aportado en torno a 4.700 empleados, cerca de 180 oficinas y más de cuatro millones de clientes.
Por lo que se refiere a las comisiones, crecieron un 8,6%, hasta 6.851 millones (+8,3% sin TSB), ayudando a elevar el margen bruto hasta casi 31.000 millones. Representa una subida del 6,5% (5,7% sin TSB).
Los costes restaron de la cuenta 13.200 millones, con un recorte del 0,3%. El descenso sin TSB alcanzaría el 1,3%. La ratio de eficiencia (gastos sobre ingresos y es mejor cuanto más baja) se mantuvo estable en el trimestre en el 42,8%.
Las provisiones crecieron un 8,5% (8,3% sin TSB) y alcanzaron los 6.574 millones. Por lo que se refiere al resultado ordinario, la subida hubiera sido del 14,1% frente al 14,9% registrado sin el negocio británico adquirido.
(Próxima ampliación)
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