- CARMEN ROSIQUE @crosique11
- El trasvase de Bolsa a deuda que teme el mercado con el cambio de semestre
- Las inversiones con más rentabilidad esperada a un año vista
La firma española destaca diez ideas de inversión para los próximos meses, entre las que están empresas europeas, las tecnológicas asiáticas y las empresas de infraestructuras.
El año 2026 se presenta como un período de "Gran Reconfiguración" geoeconómica y tecnológica, que podría generar retornos más moderados en los mercados financieros en comparación con 2025,según Singular Bank. La gestión activa, la diversificación y la selección de valores son cruciales. La firma mantiene que cinco megatendencias: digitalización, descarbonización, demografía, desglobalización y desorden geopolítico moldean las oportunidades de inversión a largo plazo. Sugiere una estrategia prudente con los índices en máximos y esperar recortes en Bolsa para incrementar posiciones y "poner la liquidez a trabajar".
Destaca diez ideas de inversión para los próximos meses.
- Acumular renta variable en los recortes. Singular Bank sitúa el nivel objetivo del S&P 500 en los 6.950 puntos y hasta los 590 puntos para el Europe Stoxx 600. "Una moderación de las valoraciones, especialmente en el sector tecnológico de EEUU, haría que el potencial alcista vuelva a ser atractivo y justificaría incrementar la exposición de las carteras", comenta Roberto Scholtes, jefe de Estrategia de Singular Bank.
- Preferencia por Europa frente a EEUU. Se espera que la reactivación de la economía alemana y el crecimiento de los beneficios incrementen el interés por las empresas europeas. "Las valoraciones en Europa son más cómodas que en EEUU y las compañías europeas cuentan con muchos beneficiarios de la IA y pueden ser impulsadas por operaciones corporativas", señala el informe. "España cotiza a un PER de 12,3 veces y Reino Unido a 12,8 veces, frente a más de 14 veces de Francia y Alemania, lo que indica que hay valoraciones atractivas", señala Scholtes.
- Oportunidad en Asia emergente. La región seguirá liderando el crecimiento global."Las tecnológicas de Asia Emergente tienen valoraciones más atractivas, cotizan a un PER de 15 veces en comparación con las 30 veces de las de EEUU", apunta Scholtes. También prevé que India refuerce su protagonismo geoeconómico en 2026 como actor clave en el ámbito de la IA.
- Tecnología más allá de las megatech. Para Singular, la IA está entrando en una fase de democratización y depende menos de los grandes modelos. "Beneficiará a una amplia variedad de empresas de software, consultoría, ingeniería, finanzas y otros servicios", indica el jefe de Estrategia. Cree que la IA es un motor principal del crecimiento y de las decisiones de inversión globales. Aunque la IA no está en burbuja "todavía", gran parte de su potencial ya está descontado en el precio y se prevé que sus aplicaciones se extiendan a otros sectores.
- Salud y biotecnología. Las incertidumbres arancelarias y regulatorias se disipan y el sector entra en una etapa de grandes innovaciones tecnológicas y terapéuticas impulsadas por la IA. "Las valoraciones de este sector aún no reflejan su potencial de crecimiento estructural y podrían beneficiarse de una rotación sectorial", comenta el experto. Las valoraciones (PER 2026 de 17,7 veces en Biotecnología y 15,4 veces en Farmacéuticas globales, con Europa en 13,8 veces) se mantienen por debajo de la media histórica, lo que las hace atractivas.
- Electrificación. La digitalización y la descarbonización demandan enormes inversiones en generación y distribución de electricidad. La construcción de grandes centros de computación y el desarrollo de hardware para IA implican necesidades de sistemas de refrigeración, redes de conexión y energía. Singular Bank recomienda invertir en empresas de infraestructuras, al ser beneficiarios directos de la IA y tener valoraciones cómodas.
- Dividendos. Con un potencial de subida de los índices limitado (entre el 7% y el 10%), los dividendos recuperarán relevancia en el retorno total del accionistas. "Se deben priorizar sectores con crecimiento estructural y balances robustos, como financieras, utilities, farmacéuticas o líderes del consumo, frente a otros amenazados, como telecomunicaciones, automóviles y petroleras", advierte.
Tres claves en renta fija
DesplegableC.R.En el mercado de deuda, Singular Bank cree que el crédito corporativo lo hará mejor que deuda pública. Se espera que los mayores beneficios empresariales y la relajación de las condiciones de financiación mantengan los impagos contenidos, evitando así fuertes subidas de los diferenciales.
También confía en los préstamos senior con colateral, que ofrecen diferenciales medios superiores a los del high yield, menor volatilidad al estar referenciados a tipos flotantes y un menor riesgo de impago, ya que tienen preferencia en el orden de prelación crediticia y cuentan con garantías reales. Se recomiendan como complemento a los bonos con grado de inversión.
En tercer lugar, aconseja una cobertura parcial y táctica en dólares. Al divisa estadounidense está en una senda estructural de depreciación y su capacidad diversificadora respecto a la renta variable es menor. Por eso, la entidad sugiere cubrir una parte de la exposición a las acciones estadounidenses, realizando ajustes tácticos si el par euro/dólar sale de su rango probable de 1,15-1,20 dólares. Se estima que el tipo de cambio del euro respecto al dólar se equilibrará en torno a 1,18 euros por dólar a finales de 2026. "El dólar sigue sustancialmente sobrevalorado, y EEUU enfrenta un "déficit gemelo" que debe financiar atrayendo capitales, mientras que los países emergentes podrían acelerar su desdolarización".
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