Rheinmetall es el máximo exponente del pinchazo en el rally bursátil de las empresas de Defensa. Las últimas novedades en los conflictos de Irán y Ucrania dejan claro, según destacan los analistas, que "la guerra del futuro apunta a los drones". Varios valores especializados en drones militares cuentan con un potencial superior incluso al 100%.
La semana pasada las empresas de Defensa tomaron el relevo de las tecnológicas al frente de las caídas bursátiles. El gigante Rheinmetall sufrió su mayor desplome diario en Bolsa, un 18,6%, al anticipar la anulación de un pedido récord del Gobierno alemán. Para sorpresa del mercado, el Ejecutivo germano dio marcha atrás a sus planes de construir seis fragatas F126, los buques de guerra más grandes en incorporarse a la Armada alemana desde la II Guerra Mundial.
El temor a una mayor contención en los gastos en Defensa acabó desinflando las cotizaciones del conjunto de las empresas de Defensa. Desde entonces, en la última semana, las novedades sobre Irán y Ucrania incluyen un denominador común. Los drones se están convirtiendo en protagonistas cruciales en los conflictos bélicos.
"Las guerras de Ucrania e Irán nos han demostrado que lo que te da ventaja no es producir más tanques Leopard 2 o aviones Eurofighters, sino dominar la producción masiva y barata de sistemas no tripulados y sistemas de derribo más económicos", destacaban ayer los analistas de Bankinter.
En una línea similar apuntaban también ayer los analistas de XTB. "Los últimos movimientos en Europa en la industria militar podrían estar mostrando más información de lo que creemos. La situación actual es que ya no consiste únicamente en aumentar el presupuesto militar, sino también en replantear cómo se invierte ese dinero. La paralización o revisión de algunos grandes programas, como el proyecto alemán de las fragatas F126, refleja que parte de los recursos podrían acabar redirigiéndose hacia tecnologías que han demostrado una mayor eficacia en los conflictos recientes, especialmente los drones, los sistemas autónomos y la guerra electrónica".
La conclusión es clara. Manuel Pinto, responsable de análisis de XTB, recalca a modo de aforismo que "la guerra del futuro apunta a los drones". Para argumentar esta idea señala que "las guerras de Ucrania e Irán han demostrado que disponer de los sistemas militares más sofisticados ya no garantiza la superioridad en el campo de batalla. En muchos casos, drones de apenas unos miles de dólares han conseguido neutralizar tanques, misiles o infraestructuras cuyo coste asciende a millones".
Con la experiencia actual de los conflictos en Irán y Ucrania, los analistas de Bankinter llaman la atención sobre el hecho de que "el rearme europeo se basa en armamento obsoleto". La firma subraya a continuación que "cerca del 90% del presupuesto destinado a Defensa en Europa va a sistemas tradicionales". Por ello, concluye advirtiendo que "adaptar el plan de rearme europeo a los desafíos actuales es fundamental si se quiere alcanzar una autonomía estratégica real frente a EEUU".
Precisamente EEUU ha dado el primer paso, según avanza XTB, al explicar que "el presupuesto destinado al programa de guerra autónoma del Pentágono pasará de apenas 225 millones de dólares en 2026 a 55.000 millones en 2027, mientras que algunas estimaciones sitúan el mercado estadounidense de drones militares de bajo coste cerca de los 100.000 millones de dólares anuales".
El rally bursátil acumulado por las grandes empresas de Defensa desde el estallido de la guerra de Ucrania, en febrero de 2022, ha dado paso a una fase de corrección. En medio de estas turbulencias, los analistas sugieren que entre los beneficiados de una posible redistribución de fondos en el sector pueden figurar las empresas de menor dimensión especializadas en drones militares.
Cuatro valores cotizados en Bolsa figuran entre los más repetidos en los fondos especializados sobre este segmento de negocio: AeroVironment, Red Cat Holdings, Ondas Holdings y Next Vision. El consenso del mercado baraja potenciales alcistas superiores incluso a los triples dígitos.
AeroVironment
La empresa estadounidense es "una de las empresas con mayor experiencia en drones militares probados en combate, especialmente en Ucrania, donde sus sistemas Switchblade y Puma han sido utilizados tanto en misiones de reconocimiento como de ataque", según destacan los analistas de XTB.
Las acciones de AeroVironment han registrado una corrección del 44% en los seis últimos meses. A pesar de este revés, el consenso del mercado mantiene un respaldo prácticamente unánime al valor. Según los datos recopilados por LSEG, de las 20 firmas que cubren el valor 17 aconsejan comprar, y las tres restantes proponen mantener la inversión. El consenso del mercado, según LSEG, otorga un potencial alcista del 111% a AeroVironment.
Red Cat Holdings
El grupo cotizado estadounidense es, a juicio de XTB, "otra compañía que está ganando protagonismo" en el sector, gracias a su especialización "en drones tácticos capaces de operar incluso en entornos donde el GPS deja de funcionar, una capacidad cada vez más demandada en los conflictos modernos".
Las acciones de Red Cat Holdings acumulan subidas del 18% en Bolsa en los seis últimos meses, y suman un rally del 225% en los cinco últimos años. Según los datos recopilados por LSEG, las seis firmas que cubren el valor recomiendan comprar sus acciones, y la suma de sus valoraciones otorgan un potencial alcista del 117% a las acciones de Red Cat Holdings.
Ondas Holdings
La empresa estadounidense ofrece servicios de protección de instalaciones y de defensa contra sistemas aéreos no tripulados, incluido el Iron Drone Raider, un sistema de drones interceptores totalmente autónomo diseñado para neutralizar drones hostiles de pequeño tamaño.
El enfoque tan específico de su negocio no ha evitado que la cotización de Ondas Holdings presente balances bursátiles muy discretos, del -7% en los seis últimos meses, y prácticamente plano en los cinco últimos años. Esta frialdad contrasta con el entusiasmo que genera entre las ocho firmas que cubren el valor. Las ocho recomiendan comprar, y su precio objetivo medio otorga un potencial alcista del 160% a las acciones de Ondas Holdings.
Next Vision
La hegemonía estadounidense entre los valores de drones militares con mayor presencia en los fondos del sector se rompe con Next Vision. La compañía israelí desarrolla, fabrica y comercializa cámaras estabilizadas de día y noche para vehículos terrestres y aéreos, tanto en Israel como a nivel internacional, así como micro y mini vehículos aéreos no tripulados (UAV) y drones.
Next Vision Stabilized Systems se ha ganado el respaldo de los inversores, como lo demuestra la subida del 21% que suma en los seis últimos meses, y sobre todo, el rally del 3.900% que acumula en los cinco últimos años.
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