- CARMEN ROSIQUE @crosique11
Análisis fundamental
PRECIO OBJETIVO:
PRECIO ACTUAL:
RECOMENDACIÓN:
Análisis técnico
CORTO PLAZO:
MEDIO PLAZO:
LARGO PLAZO:
Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
Las diez cotizadas más grandes del mundo suman una capitalización bursátil de más de 29 billones de dólares, 15 veces el PIB de España. Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft y Amazon capitanean el ránking mundial, pero no todas están entre las más recomendadas por los analistas para los próximos meses.
Entre los gigantes mundiales, las tecnológicas se codean con negocios más tradicionales. A pesar de las idas y vueltas de este año, la nueva economía gana la partida entre los favoritos para invertir en EEUU.
Las que cuentan con mayor respaldo de los expertos para los próximos meses son, por este orden: Nvidia, Amazon, TSMC, Microsoft y Broadcom.
En Europa, en cambio, entre las grandes cotizadas los negocios están más diversificados con presencia de tecnológicas, bancos, farmacéuticas, firmas de lujo, petroleras y compañías de consumo.
Entre los valores europeos que más respaldo tienen de los expertos para los próximos meses destacan la holandesa ASML, la alemana SAP y la británica AstraZeneca. La germana Siemens y las españolas Santander e Inditex, a la zaga.
Nvidia
El gigante tecnológico, que vale en Bolsa más de 5,56 billones de dólares, presentó resultados en agosto y se mostró optimista a medio plazo. Cuenta con más del 96% de consejos de compra. Suma un 25% en lo que va de año y aún tiene un recorrido alcista superior al 40%.
El fabricante de chips ganó 59.688 millones de dólares (51.156 millones de euros) en el segundo trimestre de su ejercicio fiscal, un 126% más que en el mismo periodo del año pasado. Presentó 96.200 millones de dólares de ingresos, un 106% más interanual, con 89.000 millones procedentes del negocio de centros de datos. Para el tercer trimestre prevé 108.000 millones, por encima de los aproximadamente 104.000 millones que esperaba el consenso. Nvidia dio por primera vez una referencia tan contundente para el ejercicio fiscal 2028: crecimiento de ingresos de alrededor del 70%. El consenso esperaba aproximadamente un 45%. Esto ha desmontado, al menos de momento, uno de los principales argumentos bajistas sobre Nvidia: que el crecimiento de la inversión en IA y en centros de datos estaba próximo a desacelerarse. "Mientras para la Bolsa americana en su conjunto se esperan crecimientos del 34% y del 15% en 2026 y 2027, en el caso de los semiconductores la previsión ronda el 90% en 2026 y el 60% en 2027", comenta Juan Tuesta, de Bankinter. En su opinión, los múltiplos de cotización del sector son elevados, pero no exigentes.
Amazon
La compañía de comercio online tiene un tamaño en Bolsa que ronda los 2,76 billones de dólares. Los analistas confían en su capacidad para escalar en el parqué porque ven margen para que sorprenda al alza. "El aumento de la capacidad, especialmente a través del Proyecto Rainier, junto con sus planes de duplicar la capacidad para finales de 2027, impulsará una aceleración del crecimiento de los ingresos del servicio de computación en la nube (AWS) este año", comentan en Wells Fargo. Explican que las tendencias de crecimiento de los ingresos y los márgenes del negocio minorista de Amazon siguen siendo saludables, pese a las inversiones en el Proyecto Leo (Internet por satélite) y a la presión sobre las comisiones que cobra a los vendedores por almacenar y distribuir sus productos. Los analistas también detectan un impulso adicional de la publicidad, que está contribuyendo a sostener los márgenes del negocio minorista y ayudando a compensar la incertidumbre relacionada con los aranceles y la inflación.
"Amazon probablemente sea una de las pocas compañías del universo de la IA que cuentan con ventajas naturales derivadas de una combinación diversificada de negocios que pueden beneficiarse del explosivo crecimiento de las capacidades de inteligencia artificial", aseguran en Deutsche Bank. Más del 95% de las firmas de análisis recomienda invertir y la media considera que puede subir en Bolsa cerca del 30% en los próximos doce meses.
TSMC
La empresa taiwanesa, que cotiza también en Wall Street, tiene una capitalización bursátil cercana a los 2 billones de dólares. El mayor fabricante de procesadores del mundo, con una cuota de mercado del 50%, tiene el respaldo de más del 95% de las firmas de inversión que siguen la compañía, que le dan un recorrido alcista superior al 30%, de media. Fabrica los procesadores que llevan las nuevas generaciones del iPhone. Además, es el fabricante principal de componentes para algunas de las grandes compañías del sector como Huawei, Nvidia, AMD o Qualcomm. Este año se esperan crecimientos del 31% en ingresos. Actualmente está construyendo fábricas fuera de Taiwán (EEUU y Alemania) con el objetivo de reducir el riesgo geopolítico de su negocio.
Microsoft
La empresa fundada por Bill Gates y Paul Allen en 1975, está dirigida actualmente por Satya Nadella y combina negocios de software, nube, IA, videojuegos, publicidad y dispositivos. Microsoft empezó el año con fuertes caídas, llegando a acumular pérdidas superiores al 20% en algunos momentos, debido sobre todo a las dudas sobre si las enormes inversiones en infraestructura de IA acabarán generando suficiente rentabilidad. Pero la situación cambió durante el verano. Tras los buenos resultados de julio, el valor recuperó terreno con fuerza y llegó a encadenar seis sesiones consecutivas de subidas, acumulando aproximadamente un 30% en el último mes.
"Esperamos una aceleración del crecimiento tanto de Azure, la plataforma de servicios de computación en la nube de Microsoft, como de M365 Commercial Cloud, su oferta de productividad y software empresarial en la nube (Office, Teams, Outlook, entre otros). El principal motor de esta aceleración en ambos negocios será el fuerte desarrollo de la infraestructura necesaria para la inteligencia artificial", comentan en JPMorgan. El 94% de los analistas recomienda comprar acciones.
Broadcom
La tecnológica estadounidense fabrica semiconductores para comunicaciones, centros de datos y redes, además de tener una parte del negocio de software empresarial. Con una capitalización bursátil de 1,7 billones de dólares, es la octava empresa del mundo por tamaño y una de las más recomendadas. Cuenta con más de un 95% de consejos de compra y un potencial de subida en Bolsa cercano al 50%, según el consenso de analistas.
Esta semana presentó resultados, con un crecimiento de ingresos y beneficios extraordinario, aunque recortó en Bolsa porque los inversores esperaban más. Los analistas sí que confían en sus perspectivas a largo plazo.
Broadcom dijo que espera unos 34.800 millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre, un crecimiento del 93% interanual. El mercado esperaba unos 35.000 millones. Morgan Stanley aconseja invertir en la compañía y le da recorrido por encima de los 500 dólares
EUROPA
Entre los gigantes europeos con más respaldo de los analistas brilla la tecnológica ASML, seguida de la farmacéutica británica AstraZeneca y las alemanas Siemens y SAP.
ASML
Es el mayor valor europeo, con una capitalización bursátil que ronda los 570.000 millones de euros, cerca de tres veces más que Santander, el más grande de la Bolsa española. El fabricante de máquinas de litografía para semiconductores cuenta además con cerca de un 86% de recomendaciones de compra y un potencial de revalorización en Bolsa del 39%, por encima de los 2.000 euros por título. Bernstein es la firma más optimista y le da recorrido hasta los 2.500 euros. Considera que el mercado aún no ha descontado el auténtico impacto de la IA sobre la demanda de semiconductores: más fábricas, más capas de litografía por chip y una rápida adopción de sus máquinas ultravioleta que pueden llevar el crecimiento de ASML muy por encima de las expectativas. Los analistas confían en su plan de negocio a largo plazo. La empresa batió las expectativas con sus resultados y confirmó sus objetivos para 2030, año en el que prevé que sus ingresos se sitúen entre los 44.000 y los 60.000 millones, con un elevado margen bruto entre 56% y 60% gracias a su producto diferencial.
AstraZeneca
La farmacéutica británica ofrece uno de los perfiles de crecimiento y de cartera de productos más sólidos del sector, según Citi. Esta semana, los analistas de Rotshchild & Co reiteraron su consejo de compra sobre la compañía y su precio objetivo es el más alto: 18.700 peniques, por encima de los 15.194. Los analistas destacan que su fármaco Tagrisso es un activo extraordinario. Explican que los buenos resultados de la combinación de Tagrisso con Orpathys en cáncer de pulmón refuerzan la posibilidad de ampliar el mercado de uno de los principales medicamentos de AstraZeneca. Combina crecimiento elevado, una cartera de nuevos fármacos con retornos atractivos y una mejora de la generación de caja, según Berenberg. Considera que los próximos 18 meses pueden traer buenas noticias clínicas que eleven las previsiones de beneficios. Los cuatro grandes motores para la cotización son Tagrisso, Calquence, Enhertu e Imfinzi, mientras que la mejora del margen permite destinar más dinero a I+D y alimentar el crecimiento futuro.
Siemens
La alemana suma un valor en Bolsa de más de 213.000 millones de euros y presenta unas perspectivas favorables gracias a la fortaleza de su negocio de Smart Infrastructure, que se está beneficiando del fuerte crecimiento de la demanda. La división está captando inversiones en infraestructuras eléctricas y, especialmente, en centros de datos, lo que está impulsando tanto los pedidos como las perspectivas de crecimiento. La compañía cuenta con una elevada cartera de pedidos, lo que da visibilidad a sus ingresos futuros y podría llevar a los analistas a revisar al alza sus previsiones de beneficios para 2027.
SAP
Es el líder mundial en software de aplicaciones empresariales. La alemana tiene más de 400.000 clientes en todo el mundo gracias a su software de planificación, que centraliza la gestión de datos y optimiza las operaciones en áreas clave como finanzas, logística, recursos humanos y cadena de suministro. Cuenta con más del 78% de consejos de compra y un potencial de subida cercano al 10%. La tesis alcista se apoya en la combinación de un negocio en la nube, que crece a más del 20%, una cartera de pedidos récord y el potencial de la IA empresarial. Los analistas creen que la compañía puede convertir su posición dominante en el software corporativo y su acceso a los datos críticos de las empresas en una nueva fuente de crecimiento y expansión de márgenes.
Santander e Inditex, el dueto español más grande
C.R.La subida de tipos de interés que descuenta el mercado para la próxima reunión del BCE apuntala el negocio bancario de gigantes como Santander, que desde este año se ha convertido en el mayor valor de la Bolsa española por capitalización bursátil, al superar a Inditex. El banco presidido por Ana Botín, se mantiene entre los más recomendados del sector con cerca de un 78% de consejos de compra. Tras subir cerca del 28% en lo que va de año, aún puede escalar un 5% hasta el precio objetivo del consenso de analistas: 13,53 euros. Citi, KBW y Oddo disparan su valoración estimada por encima de los 14 euros. Los expertos destacan que el banco está en disposición de alcanzar los objetivos marcados para 2026 (crecimiento del 9% en créditos y rentabilidad Rote del 15,6%). Su buen ritmo de mejora en beneficio, la rentabilidad al alza, la morosidad controlada (2,93%) y una ratio de capital elevada (CET1 del 14%) soplan a su favor.
Inditex afronta sus resultados del primer semestre de 2026 con unas expectativas muy elevadas, tras marcar máximos de 59,1 euros en agosto. El consenso espera un beneficio neto superior a 3.000 millones de euros y una caja por encima de 13.000 millones. Citi apuesta por unas ventas sólidas, mejora de márgenes y posibles ingresos adicionales de hasta 250 millones por reembolsos arancelarios, mientras Bestinver eleva su valoración hasta 62,7-67 euros y destaca la fuerte generación de caja, la mejora de la rentabilidad y un rendimiento por dividendo superior al 3%. El principal riesgo es que la acción ya descuenta buena parte de estas fortalezas, por lo que el mercado vigilará especialmente el arranque del tercer trimestre, cuya comparativa será más exigente: Renta 4 prevé que el crecimiento en moneda local se modere hasta el 7,5%. Aun con una valoración exigente -PER de 25,6 veces frente a 20,7 de H&M y 16,8 de Zalando-, los analistas consideran que la calidad del modelo de negocio, la gestión del inventario y su capacidad de generar caja justifican una prima frente al sector.
Otros gigantes europeos, como HSBC, Roche, Novartis, Nestlé y Shell, cuentan con menos respaldo de los analistas. En algunos casos sus consejos de compra están por debajo del 50% y otros no cuentan ya con potencial alcista.
Las mejores tecnológicas para invertir ahoraEl Ibex corre más que el resto de índices europeos en doce meses¿Es septiembre un mes maldito para las bolsas? Comentar ÚLTIMA HORA